Bitcoin (BTC) priset ligger nära 75 000 USD. Det har stigit lite idag, efter att priset avvisades vid 78 380 USD den 17 april.
Tillbakagången har jämnat ut derivatpositioneringen. Men långsiktiga innehavare har snabbt ökat sina innehav. Denna skillnad har skapat en smal beslutsnivå för de kommande dagarna.
Bitcoin formar en tjurflagga efter en uppgång på 21 % från marslägsta
Bitcoin steg 20,72 % från den 29 mars till toppnoteringen den 17 april vid 78 380 USD. Det är en uppgång på 13 444 punkter på cirka tre veckor. Efter toppen har priset rört sig i en fallande kanal, den så kallade tjurflaggan, som ofta visar att uppgången kan fortsätta.
Priset har testat flaggans övre trendlinje två gånger, den 18 april och igen den 20 april. Vid det senaste försöket bildades en lång övre skugga. Den visar att köparna pressade upp priset till motståndet, men att säljarna tog över innan stängning.
Volymerna berättar samma sak. Köpvolymen inne i flaggan har varit lägre än säljsessionens volym tidigare, vilket motverkar det vanliga positiva mönstret. Volymminskning i en flagga brukar vara normalt. Men när säljarna dominerar visar det på en svagare signal.
Vill du ha fler token-insikter som denna? Anmäl dig till Harsh Notariya nyhetsbrev om kryptovalutor här.
Mönstret är fortfarande intakt. Men försöken att bryta igenom motståndet visar inte den styrka köparna behöver för ett utbrott på första försöket. Eftersom spotvolymen ger blandade signaler, undrar många om derivatmarknaden fyller luckan.
Öppet intresse har minskat nästan 10 % sedan flaggan bildades
Efter toppen den 17 april har Bitcoins öppna intresse, alltså det totala värdet av utestående terminspositioner, fallit från 30,46 miljarder USD till 27,44 miljarder USD. Det är cirka 10 % minskning på tre handelsdagar.
Finansieringsräntan, alltså regelbundna betalningar mellan långa och korta positioner, har gått från -0,014 % den 17 april till -0,002 % i dag. Negativ finansiering betyder att korta positioner betalar till de långa. När den närmar sig noll tyder det på att många stänger sina korta positioner eller blir tvingade att lämna.
En positiv konträr signal skulle vara stigande öppet intresse tillsammans med mycket negativ finansiering, vilket skulle visa att korta placerare ökar insatserna under uppgången. Denna graf visar motsatsen. Det öppna intresset minskar samtidigt som finansieringen rör sig mot noll. Nya Bitcoin-långa positioner ersätter inte de som lämnar, och inte heller nya korta kliver in.
Om man tolkar det noga så visar derivatmarknaden inget tydligt ställningstagande. Den nollställer sig själv. En sådan återställning kan ibland ge en stabilare rörelse, men ensam räcker den inte för att skapa det köptryck som krävs för utbrott. När hävstången nu är neutral avgör spotmarknaden.
Långsiktiga innehavare har ökat med mer än 10 % sedan avvisningen
Hodler Net Position Change, ett mått från Glassnode som visar hur mycket långsiktiga innehavare ackumulerar varje dag, har stigit från 32 942 BTC den 17 april till 36 482 BTC den 19 april. Det är en ökning på 10,75 % på tre dagar, vilket är mycket för Bitcoin.
Om man jämför med HODL Waves, som visar fördelningen mellan olika åldersintervall på plånböcker, ser man tydligare vilka de säljarna är. Gruppen med 1 vecka till 1 månads innehav, alltså de nyaste spekulativa köparna, nådde nästan 4 % den 9 april och har fallit till 2,781 % den 19 april.
Den gruppen har krympt ungefär 30 % på tio dagar. Mönstret visar att nya spekulativa köpare tagit hem vinster i uppgången, medan långsiktiga innehavare köpt vid nedgången.
Flytten från svaga till starka händer pågår tyst under flaggans konsolidering. Denna hodler-aktivitet förklarar det derivatmarknaden inte visar. Hävstång är neutral för att spotmarknaden köper, och flaggans nästa steg beror nu på en enda prisnivå.
Bitcoin prisnivåer som avgör vägen mot 90 000 USD
Bitcoin priset behöver ett dagligt avslut över 75 190,98 USD. Det är 0,236 Fibonacci-nivån som man har ritat från 64 869 USD som botten till 78 379 USD som topp. Den nivån testades och avvisades den 20 april, därför finns motståndet kvar.
Ett tydligt avslut över 75 190 USD öppnar för att flaggan kan gå högre. Målet, om man förlänger rörelsen med 20,72 % från utbrottet, är 90 841,57 USD på diagrammet. Det blir ungefär 21 % över nuvarande pris om man får ett bekräftat utbrott med hög volym.
Dagens gröna ljus visades utan att hävstången ökade i derivatmarknaden. Det är bra, eftersom priset kan stiga längre utan risk för en snabb nedgång. Ett bekräftat utbrott förvandlar denna neutrala situation till en laddad fjäder som kan ge stor rörelse.
Mönstret visar två misslyckade försök vid taket. Priset kan behöva göra ett djupare omtest ner mot 0,382-nivån vid 73 218 USD eller 0,5-nivån vid 71 624 USD innan ett nytt försök. Om priset tappar 0,618-nivån vid 70 030 USD, är det mesta av det positiva scenariot borta.
Just nu avgör 75 190 USD om priset siktar vidare mot 90 000 USD, eller om det blir ett djupare omtest som minskar möjligheten uppåt för en bullflagga.
