Bitcoinpriset nådde kort 76 100 USD den 14 april innan det föll tillbaka på grund av hårt säljtryck. Nedgången skedde samma dag som Goldman Sachs ansökte om en Bitcoin Premium Income ETF.
Den nya fonden använder en covered call-strategi. Strategin ger vinst när BTC rör sig sidledes eller stiger lite. Därför är motståndet vid 76 000 USD mer än bara ett tekniskt hinder. Det är där Wall Streets senaste produkt kan ge bäst resultat.
Shortlikvidationer driver uppgång men öppet intresse rasar
Bitcoinpriset steg cirka 4,4% under de senaste sju dagarna. Största delen av ökningen kom de sista dagarna. Det var derivat, inte spothandel, som låg bakom uppgången.
Den 14 april nådde öppet intresse toppen vid 28,55 miljarder USD. BTC:s finansieringsränta låg på -0,013%. Den negativa räntan innebar att blankare fick betala för sina positioner. När BTC steg högre tvingades troligen dessa ut ur sina positioner, vilket ökade prisuppgången.
Men efteråt ser situationen annorlunda ut. Öppet intresse har fallit till 8,42 miljarder USD, alltså nästan 70%. Finansieringsräntan har minskat vidare till -0,048%. Samtidigt ser man att nya korta positioner byggs trots att priset håller sig nära toppen.
Vill du ha fler nyheter som denna? Anmäl dig till Harsh Notariyas dagliga kryptonyhetsbrev här.
Den övre svansen på dagsljuset den 14 april visar att säljare gick in kraftigt nära 76 100 USD. Uppgången drevs av derivat och kraften bakom har redan försvunnit. Nästa rörelse kan komma av nya långa positioner eller ännu en squeeze av blankare. Det beror på motståndsnivån ovanför. Dessutom verkar den senaste uppgången och nedgången ha hjälpt Bitcoin att färdigställa en kopp-och-handtag-formation i dagsdiagrammet.
Neckline verkar vara nära horisontell, vid 76 132 USD, medan ogiltighetsnivån nu ligger på 64 900 USD. Den nuvarande nedgången kan skapa handtaget i formationen. Dock blinkar nu en viktig on-chain-zon.
En on-chain-vägg möter Goldmans nya ETF
Nedgången nära 76 000 USD stämmer överens med motstånd på kedjan. Data från CryptoQuant visar UTXO åldersband och visar att gruppen som köpt för 1-3 månader sedan ligger vid 76 662 USD. Gruppen består av de mest aktiva nya köparna, så deras kostnadsbas är nu det första taket BTC måste bryta igenom.
Samtidigt ansökte Goldman Sachs hos SEC den 14 april om en Bitcoin Premium Income ETF. Fonden säljer köpoptioner mot spothandlade Bitcoin-ETF-innehav och tar premie i utbyte mot begränsad uppgång. Bloomberg-analytikern Eric Balchunas noterar att ansökan använder en ’40 Act-struktur. Ett Cayman-dotterbolag hanterar begränsningar för råvaruinnehav.
Produkten går bäst när BTC är sidledes eller sjunker lite.
Tajmingen är viktig. Om on-chain-väggen vid 76 662 USD håller och BTC fortsätter konsolidera under den blir produkter som Goldmans ETF genast relevanta. Trots det positiva mönstret på grafen tjänar de just på den sidledes rörelse som ses nu. Bitcoin öppet intresse behöver växa tillsammans med ny efterfrågan för att kunna bryta motståndet.
Bitcoinprisnivåer som avgör nästa steg
Som nämnts tidigare ligger neckline i mönstret nästan horisontellt vid 76 132 USD. Konsolideringen som inleddes 14 april kan utvecklas till handtaget. Så länge BTC håller sig över 70 559 USD gäller fortfarande mönstret. Formationen har en förväntad rörelse på 17,31%.
Men neckline räcker inte själv. UTXO-väggen vid 76 662 USD, 0,618 Fibonacci vid 76 039 USD och taket vid 76 132 USD ligger nära varandra. En dagsstängning över 76 665 USD bryter hela detta område. Målen öppnas då vid 77 530 USD, 79 429 USD, 84 914 USD och målnivån vid cirka 89 272 USD.
Derivatmarknaden gör bilden mer komplex. Öppet intresse måste stiga med priset för ett hållbart utbrott. Utan det kan negativa finansieringsräntor och fler blankningar ge ännu en squeeze, men den följande uppgången kan snabbt ta slut.
Stöd för Bitcoinpriset ligger vid 73 944 USD, alltså 0,382 Fibonacci-nivån. Om den förloras öppnas risken mot 70 554 USD, vilket kan försvaga mönstret. Men bara en stängning under 64 900 USD gör kopp-och-handtag-formationen ogiltig.
Ett dagsstängning över 76 665 USD aktiverar målet på 89 272 USD. Om priset stänger under 73 944 USD går momentum tillbaka till säljarna. Det stämmer med logiken i Goldmans nya ETF.
