Bitcoin (BTC) har precis haft sin starkaste tredagarsuppgång sedan 2023, och två kända investerare säger nu att rörelsen visar att kapitalet äntligen lämnar den heta artificiell intelligens (AI)-handeln.
Många har spekulerat om vilken roll AI-investeringar har haft på Bitcoins marknad. Nu, när Bitcoin stiger och fler oroar sig för en AI-bubbla, ser flera hur kapitalet roterar.
Stora namn bekräftar nu förändringen
Analytiker har varnat för denna möjliga förändring i flera månader, men inte kunnat bekräfta den. Forskningsföretaget K33 varnade i juni att Bitcoin tappade mark när institutioner istället jagade AI-avkastning.
Investeraren Steve Eisman gick längre i juli och sa att han hade sålt sin Google-position för att minska sitt AI-innehav. Han menade att hela marknaden hade blivit en trång handel. Senare i juli sa den erfarna makroinvesteraren Jordi Visser att AI:s lättförtjänta pengar var över och att Bitcoin snart kunde gynnas.
Bill Miller IV, ordförande och investeringschef på Miller Value Partners, gör nu samma poäng med nytt självförtroende. Hans uttalande i veckan, tillsammans med Vissers, ger två av de tydligaste signalerna hittills från kända investerare att flytten från AI till Bitcoin faktiskt sker och inte bara är en teori.
Han pekade på två orsaker till vändningen. Större tvekan kring AI:s investeringar lockar nu ”långsiktiga tänkare” tillbaka mot krypto, enligt honom.
Samtidigt har regeringar agerat två gånger snabbt efter varandra. Japan och USA stöttade yenen i slutet av juli. Förra veckan sa USA:s finansdepartement att de skulle fördubbla sina köp av långfristiga obligationer. Detta lättade trycket på räntor och kom samtidigt som en av de största kortslutningslikvideringarna på kryptomarknaden.
En rotation och en skyddsåtgärd samtidigt
Miller menar att Bitcoin inte bara tar över AI:s kapital. Han ser Bitcoin som ett strukturellt skydd mot statsskuld. Han pekade på att årets underskott i USA på 1,8 biljoner USD är större än hela Bitcoins marknadsvärde. Detta visar hur mycket ny valuta som skapas jämfört med Bitcoins fasta utbud.
Miller säger att investerare gång på gång återvänder till säkrare och mer transparenta pengar under olika marknadscykler.
Det dubbla perspektivet, både som ett taktiskt mål och ett långsiktigt skydd, liknar reaktionerna på finansdepartementets återköpsplan från andra stora profiler.
Robert Kiyosaki kallade steget för ännu en maskerad runda av kvantitativa lättnader. Arthur Hayes menade att låga räntor får kapital att lämna räntepapper och söka sig till tillgångar som Bitcoin och guld.
Om rotationen håller beror på om AI-värderingarna fortsätter skapa oro eller lugnar sig. Miller tror att när regeringar väl börjar ingripa för att hantera marknadsstress, så brukar de inte stanna vid ett försök.
