Stablecoin-reserver på centraliserade börser har minskat till cirka 64 miljarder USD. Det är 16 miljarder USD mindre än toppnivån nära 80 miljarder USD sent 2025, enligt CryptoQuant.
Det betyder att mindre kapital står redo att köpa. Dessutom finns det nu stabila mynt på färre börser, där Binance ensamt har 68,5% av börsernas stablecoin-likviditet.
Binance tar över en krympande likviditetspool
CQ Research säger att Binance är “mycket mer motståndskraftig” än andra stora börser. Coinbase, Bybit, OKX och mindre börser har förlorat reserver snabbare.
Den här skillnaden gjorde så att Binance andel steg från drygt 60% i slutet av 2025 till 68,5% idag. Binance tar därför en större del av en mindre marknad.
“Skillnaden har gett Binance större marknadsandel, även när deras totala likviditet minskar. Det visar att nuvarande trend minskar den totala likviditeten och samlar det som finns kvar,” skriver rapporten.
CryptoQuant uppmärksammade samma trend i februari. Då kontrollerade Binance 65% av de spårade reserverna, till ett värde av 47,5 miljarder USD i stablecoins.
Likviditetskoncentration följer orderböcker. I andra kvartalet tog Binance 38,7% av spot-handelsvolymen bland centraliserade börser, enligt CoinGecko. Bybit kom tvåa med nästan 10%.
Följ oss på X för att få de senaste nyheterna direkt
Rädsla sprids även när känslan blir bättre
Likviditetsminskningen sker samtidigt som privata investerare känner större oro. Analysföretaget Santiment sa förra veckan att negativa ord sprids alltmer på sociala medier.
“Samtal om att ‘krypto är dött’ ökar igen… Det är rädsla. Sådana ord brukar spridas när småsparare tappar tålamod, priser står stilla och handlare tror att en svag period ska bli permanent,” säger företaget.
Santiment påpekar att kryptomarknader ofta rör sig mest när investerare är säkra på att uppgången är över.
“När ‘krypto är dött’-snack växer men Bitcoin håller nyckelnivåer, fortsätter starkare aktörer att köpa. Tvångssäljare försvinner och läget blir ofta bättre för tålmodiga köpare,” tillägger de.
Crypto Fear and Greed-index ger en blandad bild. Indexet stod på 46 under onsdagen, vilket fortfarande betyder rädsla men det är bättre än förra veckans botten. Alternative.me visade värdet 27 för en vecka sedan och 29 för en månad sedan. I tisdags var indexet 41.
Vad krympande utbud betyder för marknaden
Stablecoins är den främsta referensvalutan för kryptohandel. Deras totala utbud visar marknadens snabbaste källa till köpkraft på blockchain. När utbudet minskar, finns det färre USD tillgängliga för att köpa upp eller ge stöd åt marknaden vid försäljningar.
Det totala utbudet har minskat till 300,89 miljarder USD från nästan 316 miljarder USD i maj, enligt DefiLlama-data. USDT ligger nu på 182,95 miljarder USD och USDC på 71,97 miljarder USD.
Den minskningen på 4,8% är mycket mindre än minskningen på 20% hos börserna. Det visar att mycket av likviditeten kanske flyttar till andra delar av blockchain, och inte lämnar kryptomarknaden helt.
Historiskt extrema nivåer har inte nåtts. Stablecoin-utbudet sjönk med 34% mellan april 2022 och augusti 2023 i en lång, utdragen nedgång, medan Bitcoin (BTC) tappade 43% under samma tid.
Den nuvarande nedgången är mycket mildare. Om minskningen fortsätter ner mot dessa historiskt låga nivåer, kan marknadens köpkraft försvagas och pressen på Bitcoin samt hela kryptomarknaden öka.
Just nu visar den ganska blygsamma nedgången att marknaden ännu inte är inne i en likviditetskris som den mellan 2022 och 2023. Det viktigaste att följa är om stablecoin-utbudet stabiliseras eller fortsätter sjunka, särskilt om börsernas reserver minskar vidare.
Prenumerera på vår YouTube-kanal för att se ledare och journalister ge expertråd
