Michael Burry köpte köpoptioner för Nvidia (NVDA) med förfall i december före företagets rekordstora rapport, samtidigt som han ökade sin befintliga blankning på aktien. Han förklarade att köpoptionerna fungerar som en hedge, inte som en satsning på uppgång.
Investeraren bakom “The Big Short” berättade om detta på sin Substack. Där avslöjade han också nya blankningar mot Oracle (ORCL), Palantir (PLTR), Nebius (NBIS) och Caterpillar (CAT). Hans totala blankade aktieinnehav är nu över 21 % av portföljen, vilket inte inkluderar säljoptioner.
En hedge, inte en vändning
Burry valt lösenpriser för köpoptionerna i området mellan 200 och högre 200 USD och betalade en ensiffrig premie per kontrakt. Han säger att kostnaden täcks fullt ut av hans befintliga blankning och säljoptioner, vilket är 3,5–4 % av portföljen.
“Jag satsar inte på vinst här”, säger Burry. Han la till att han inte hade gjort affären utan en redan stor negativ position. Han har använt denna hedge-strategi tidigare vid rapporter, men han erkänner att resultatet varit blandat.
Inför Nvidias rapport i onsdags var många handlare redan nervösa, eftersom aktien sjönk under sju dagar i rad innan rapporten.
Varför Burry fortfarande ser Nvidia som övervärderad
Burry tycker att Nvidias låga P/E-tal är missvisande för ett företag som enligt honom har en kort period av monopol. Han säger att hans egna värdering ligger mycket lägre än dagens aktiekurs.
Han påpekar också att Nvidia kommer att använda mer pengar till investeringar än utdelning till aktieägarna. Bolaget satsar “in i och genom toppen av bubblan”, vilket senare kan göra att vinsterna minskar snabbt.
Denna syn liknar Burrys stora kritik mot AI-sektorn, bland annat hans varning om en krasch lik 1987 tidigare denna månad.
Burry har också ökat sina långa innehav i Birkenstock (BIRK) och Freddie Mac (FMCC) denna vecka, och kallar Birkenstock-aktien en full position.
Nvidias aktie är upp över 12 % sedan årets början, tack vare nattens lyft. Det är fortfarande oklart om gårdagens rapport stärker Burrys blankning eller om hedgen leder till en ny förlust.
