Cardano (ADA) pris steg cirka 7% den 21 juli, och har ökat ungefär 9% under senaste månaden.
Men uppgången kan vara en fälla. De största och mest erfarna handlarna satsar tyst emot, medan mindre småsparare köper långt.
Topptraders ligger korta medan småsparare satsar långt
Den tydligaste varningen kommer från Cardano-positioneringen. Top-trader long/short-kvoten, som visar hur de största kontona ligger jämfört med resten, ger en varningssignal. De största handlarna (valar och smarta pengar) ligger runt 0,93, vilket betyder fler korta än långa. Alla konton tillsammans, inklusive småsparare, ligger vid 2,08, alltså är kraftigt långa.
Så folket och de smarta pengarna är på olika sidor. Den skillnaden, en divergens på cirka 1,15, är ovanligt stor. När småsparare och proffs skiljer sig åt så här, tappar uppgången ofta fart eller vänder.
Derivat visar en överfull långsatsning
ADA-terminmarknaden visar samma mönster. Open interest, alltså det totala värdet på aktiva terminer, ligger nära 1,11 miljarder USD över 94 evighetsmarknader enligt CoinGecko.
Vill du ha fler token-insikter som denna? Anmäl dig till chefredaktör Harsh Notariyas dagliga crypto-nyhetsbrev här.
Samtidigt är ADA:s funding rate positiv runt 0,01%. Funding är avgiften som handlare betalar för att hålla en position. En positiv siffra betyder att de som är långa betalar de som är korta för att stanna kvar.
Så folk betalar extra för att satsa på högre priser, vilket stämmer med småspararnas rörelse. Det är ett klassiskt tecken på att rörelsen är utdragen.
Cardano-prisrallyt sprang före ett fortfarande svagt nätverk
Men grunderna har inte hunnit ifatt. Cardano aktiverade sin Van Rossem hard fork den 18 juli, dess första uppgradering som helt godkänts genom on-chain-styrning och den gör smarta kontrakt billigare att använda.
Dock är nätverket tyst. Aktiviteten har nyligen sjunkit till 45-dagarslägsta. Värdet som är låst i Cardanos appar har sjunkit till cirka 69 miljoner USD, ner ungefär 24% på en månad och nästan 90% under tvåårstoppen. Priset har därför sprungit långt före verklig användning.
Det gör att Cardano-priset står vid ett vägskäl. Om topptraders har rätt, kan 7%-uppgången backa och de som köpt långt kan bli pressade. Om småspararna vinner och de som låg kort måste stänga sina positioner, kan trycket snabba på en uppgång. Därför blir skillnaden mellan topptraders och småsparare avgörande för åt vilket håll detta bryter.
