Circle (CRCL) aktiekurs steg nästan 5% på fredagen till 66,14 USD efter att amerikanska tillsynsmyndigheter godkände dess nationella trustbank. Men aktien ligger fortfarande runt 20% lägre i år, och diagrammet pekar nedåt.
Bankgodkännandet gav köpare en anledning att köpa. Men ett trasigt diagrammönster, stadiga utflöden och ökande konkurrens från stablecoins gör att uppgången kanske inte håller.
Ett bekräftat negativt mönster håller aktien under press
Circle bildade ett huvud-skuldra-mönster mellan april och juni. Aktien föll under mönstrets stödnivå i slutet av juni. Sedan dess har aktien inte tagit tillbaka den förlorade marken.
Vill du ha fler analyser som denna? Anmäl dig till redaktör Harsh Notariyas dagliga nyhetsbrev här.
Volymen visar samma sak. Säljvolymen låg kvar på samma nivå mellan slutet av juni och 10 juli, medan köpvolymen minskade. Det tyder på svag efterfrågan.
Om köpare kommit tillbaka hade penningflödesdata visat det. Men hittills syns det inte.
Stora investerare lämnar Circle
Chaikin Money Flow (CMF), som mäter institutionella köp och sälj, ligger på -0,38. Ett negativt värde betyder att pengar lämnar aktien.
Värdet har sjunkit stadigt sedan maj och ligger kvar under noll. Det tyder på att stora investerare har sålt även efter nyheten om bankcharter.
För att CMF ska bli positivt måste indikatorn först stiga över sin fallande trendlinje, och sedan över noll. Den försäljningen beror delvis på ett växande hot mot Circles kärnverksamhet.
Stablecoin-konkurrenter tar marknadsandelar från Circle
Circle får största delen av sina intäkter från reserverna bakom USDC. Den 30 juni lanserades en konkurrent kallad Open USD (OUSD) med stöd från över 140 företag. CRCL föll då cirka 15% samma dag.
Samtidigt växer Global Dollar (USDG) mycket snabbare än USDC. Under de senaste sex månaderna har USDG:s utbud mer än fördubblats, upp 108%, medan USDC:s marknadsvärde minskat 3,3%.
USDC är fortfarande mycket större med cirka 73 miljarder USD och är MiCA:s tydliga vinnare i Europa. Men trenden visar att Circle förlorar mark när nya MiCA-godkända coins växer och reglerad volym sprids till fler utgivare.
Detta tryck gör att analytiker nu sänker sina mål.
Prisnivåer för Circle-aktien att hålla koll på
Analytiker ser fortfarande långsiktigt värde, men deras säkerhet minskar. Robert W. Baird behöll en köp-rekommendation den 13 juli men sänkte sitt CRCL-mål från 138 USD till 100 USD.
På Circle prisdiagram är 64,37 USD, 0,382 Fibonacci-nivån, en viktig gräns. Ett dagligt stängningspris under denna nivå öppnar för en nedgång mot 49,86 USD, och därefter mot området runt 40 USD.
För att trenden ska bli mindre negativ måste Circle-aktien först ta sig förbi 73,35 USD och sedan återta 87,86 USD. Om detta inte sker fortsätter det negativa mönstret. Den negativa känslan kan vara skälet till att Baird just nu sänker sin målkurs.
Nivån på 87,86 USD skiljer en verklig återhämtning från ett tapp ner mot området kring 40 USD.
