CoreWeave aktien steg med över 6 % på tisdagsmorgonen efter att AI-infrastrukturbolaget meddelade att de flesta av de planerade datacenterkapaciteterna i Köpenhamn nu är i drift.
Nyheten gav investerare nytt hopp om att den dyra expansionen går framåt. Men allvarliga ekonomiska problem finns kvar. Investerare som köper CoreWeave skulder kräver ovanligt höga avkastningar. De är oroliga för bolagets förmåga att betala tillbaka det de är skyldiga.
Varför är investerare oroade över CoreWeave skulder?
CoreWeave hyr ut kraftfulla Nvidia-chip till företag som utvecklar artificiell intelligens. Att bygga de datacenter kostar miljarder. Bolaget lånar stora summor till det.
Det ekonomiska trycket ökar. CoreWeave kvartalsvisa räntekostnad nådde 640 miljoner USD mellan april och juni. För ett år sedan var det 267 miljoner USD.
Bolagets obligationer visar en ännu mer oroande bild.
Obligationer är i praktiken lån som investerare ger företag i utbyte mot ränta. En obligationsomgång på 2,75 miljarder USD från CoreWeave lovar 9,75 % årlig ränta fram till 2031.
Men priset har fallit. Därför är den potentiella årliga avkastningen så hög som 15,76 %. Det betyder att köpare kan tjäna mycket mer om CoreWeave betalar allt som utlovat.
Så höga avkastningar tyder på att investerare ser stor risk för utebliven återbetalning.
Jim Cramer utmanar Nvidia att ta risk
Oro gjorde att CNBC Jim Cramer riktade en utmaning till Nvidia vd Jensen Huang på tisdagen.
Om Huang tror att CoreWeave har stark ekonomi, menade Cramer, borde Nvidia köpa deras högriskobligationer och själva ta en del av risken.
Huang har försvarat CoreWeave tidigare i juni.
“Jag är optimistisk. Deras kapitalkostnad minskar faktiskt,” sa han till Bloomberg.
Nvidia äger redan ungefär 10 % av CoreWeave och har ett avtal på 6,3 miljarder USD om att köpa outnyttjad datakapacitet till 2032.
Om Nvidia köper redan utgivna obligationer ökar deras risk, men det ger inte CoreWeave nya pengar direkt.
CoreWeave aktiekurs: Hur högt kan den gå?
Trots skuldproblemen är Wall Street analytiker fortsatt optimistiska.
Enligt TipRanks rekommenderar 22 av 30 analytiker att köpa CoreWeave. Deras genomsnittliga 12-månaders kursmål är 130,92 USD.
Det innebär cirka 124 % uppgång från tisdag morgons pris på 58,54 USD. Men prognoserna varierar mycket från 39 till 250 USD, och flera banker har nyligen sänkt sina mål.
För investerare är frågan om CoreWeave kan få in tillräckligt med pengar från sin växande AI-verksamhet för att hantera lånen som finansierar expansionen.
