En mening fick CoreWeave (CRWV) aktien att stiga 15,6% till 56,33 USD före börsöppningen på onsdag. VD Michael Intrator sa till investerare att AI-molnföretaget ska sluta låna där långivare tar ut mest ränta.
Långivarna tog ut mycket ränta. CoreWeave obligationer till 2032 hade en ränta över 16% den 6 november, mer än tre gånger så hög som 10-åriga statsobligationen. Aktien hade tappat 47,5% på en månad.
Vad lovade CoreWeave VD:n egentligen?
Meningen kom mitt under tisdagens rapportpresentation.
“Vi kommer framöver inte att använda den osäkrade skuldsmarknaden för att finansiera vår verksamhet till dessa räntenivåer. Vi behöver heller inte det,” sa Intrator under samtalet.
Osäkrad skuld är pengar som företaget lånar bara mot ett löfte, utan säkerhet. CFO Nitin Agrawal sa att CoreWeave inte ska ge ut mer sådan skuld fram till 2027.
Så varifrån kommer pengarna? CoreWeave ska låna på tecknade kundavtal till en förväntad ränta mellan 7% och 7,5%. Kunderna ska också betala cirka 9 miljarder USD i förskott och insättningar inom tre månader.
BeInCrypto CoreWeave resultatförhandsvisning beskrev samtalet som ledningens första möjlighet att ta upp lånekostnaderna. Optionerna pekade på en kursrörelse om 20,7% åt något håll.
Löftet – löser det CoreWeaves skuldproblem?
Kostnaden fortsätter ändå öka. Räntekostnaden blev 846 miljoner USD enligt rapporten för tredje kvartalet. CoreWeave räknar med 1,05 till 1,15 miljarder USD nästa kvartal.
Under det senaste året steg räntekostnaderna 173%. Omsättningen ökade 168%.
Wall Street är oense. Jefferies sänkte sin riktkurs till 90 USD från 150 USD. Citizens behöll riktkursen 180 USD men varnade för att finansieringskostnaderna fortfarande är höga.
Konkurrenter lånar på liknande sätt. Nebius tog ett ettårigt lån på 3,5 miljarder USD med säkerhet från Citi i oktober. IREN tog ett GPU-lån på 3,65 miljarder USD i juni, där ett Microsoft-avtal står som säkerhet.
Inget av de avtalen innehöll ett löfte om att undvika osäkrad skuld. CoreWeave har däremot lovat detta.
CoreWeave planerar fortfarande att ta in mindre än 5 miljarder USD i moderbolaget före 2027. Nebius rapporterar på torsdag, vilket blir nästa test för hur AI-molnföretagen finansierar sin tillväxt.
