Erebor Bank försökte locka kryptoföretag genom att låta kunder växla USDC och USDT till USD utan avgift till nominellt värde. Inom några månader upptäckte professionella tradingföretag som Wintermute och Galaxy Digital ett sätt att tjäna pengar på erbjudandet, vilket gjorde att banken fick ta kostnaden.
Erebor blev snabbt en av Silicon Valleys mest omtalade nya banker. Med stöd från Anduril-grundaren Palmer Luckey och med en rapporterad värdering på 8 miljarder USD vill banken bli förstavalet för företag inom krypto, AI och försvarsteknik.
Hur traders gjorde enkel vinst på Erebor erbjudande
Affären var enkel. Stablecoins som USDT kan ibland säljas för lite mindre än 1 USD. Normalt kostar det att växla tillbaka till riktiga USD. Tether tar till exempel ut minst 1 000 USD eller 0,1 % för en direktinlösen.
Erebor erbjöd kunder 1 USD i kontanter per token utan att ta ut avgiften. Det innebar att en tradingfirma kunde köpa USDT under 1 USD, skicka dem till Erebor, få hela USD och behålla mellanskillnaden.
Dessa ören blir viktiga när det handlar om miljonbelopp.
Enligt The Information gjorde Wintermute detta med miljoner USDT. Galaxy Digital genomförde också stablecoin-inlösen hos Erebor, enligt källor med insyn i saken.
Erebor bad till slut bland annat Wintermute att sluta. Banken tog sedan bort fria konverteringar för kunder som inte hade stora insättningar och införde avgifter och begränsningar beroende på volym.
En representant för Wintermute sa att företaget “fortsätter att göra affärer med Erebor, och vi uppskattar relationen,” enligt The Information.
Erebor lär sig svårigheterna med kryptobank
Den här händelsen kommer när en av USA:s nyaste banker är på väg att stänga en finansieringsrunda på 1,5 miljarder USD till en värdering på 8 miljarder USD, enligt The Information. Erebor har Anduril-grundaren Palmer Luckey i ryggen.
Bankens affärsidé fokuserar på branscher som traditionella banker ofta har svårt att hjälpa. FDIC gav Erebor tillstånd att samarbeta med teknik-, betalnings-, investering- och försvarsföretag, även kryptoföretag. Banken tillåter stabila mynt till USD och tvärtom, och håller kundernas insättningar i USD.
Det gjorde gratis växling till ett bra säljargument.
Det skapade också ett pris som professionella traders kunde utnyttja. På kryptomarknaden kan även en bråkdel av ett öre bli till stora affärer om tillräckligt mycket pengar rör sig.
