Ett av de tydligaste varningstecknen för kryptoinvesterare kommer nu från stablecoins.
Stablecoins utbud minskade med 14,2 miljarder USD under 30 dagar till och med 9 november, enligt Glassnode. Det är den skarpaste minskningen sedan juni 2022, då Terra-kollapsen ledde till en mycket djupare marknadskris.
Minskningen väcker en fråga för hela kryptomarknaden: Vem finns kvar att köpa om investerare fortsätter att ta ut sina pengar?
Stablecoins utbud visar färre aktiva köpare
Stablecoins som USDT och USDC fungerar som kryptons kassareserv. Handlare håller dem innan de köper Bitcoin, Ethereum eller mindre kryptovalutor.
När investerare växlar in stablecoins mot USD, försvinner dessa tokens ur cirkulation. Det minskar mängden USD-bunden likviditet som finns för handel.
Glassnode varnade att minskningen ger ”mindre bränsle för en uppgång.”
Men den minskning på 14,2 miljarder USD innebär inte en lika stor förlust i kryptopriser. Minskningen visar istället att färre vill hålla USD på blockkedjan.
Hur negativ är kryptomarknaden?
Andra indikatorer stödjer varningen.
US spot Bitcoin ETF fick utflöden på 1,6 miljarder USD under 20 handelsdagar. Ethereum ETF tappade mer än 1,8 miljarder USD under sex veckor i rad.
Samtidigt låg Crypto Fear and Greed Index på 26 den 11 november, vilket visar utbredd rädsla.
Bitcoins marknadsdominans nådde 60,5 % vilket tyder på att investerare alltmer föredrar den största kryptovalutan framför mindre tokens.
Men jämförelser med 2022 kräver försiktighet. Stablecoins utbud sjönk med nästan 30 miljarder USD då, alltså ungefär dubbelt så mycket som dagens minskning.
Glassnode lyfte också fram att stora Bitcoinägare köper mer och att tvångsförsäljning nära nuvarande priser minskar. Men en stor klunga potentiella tvångsförsäljningar finns fortfarande runt 60 000 USD.
För hela marknaden blir nästa viktiga tecken om stablecoins utbud börjar växa igen. Om det händer samtidigt med ökade ETF-inflöden, tyder det på att köparintresset återhämtar sig.
Fram tills dess har uthålliga kryptouppgångar ett allvarligt likviditetsproblem.
