Guldpriset föll till 3 963,44 USD på torsdagen och sjönk därmed under 4 000 USD för tredje gången sedan slutet av oktober. Högre inflation i oktober har fått handlare att räkna med att Federal Reserve (Fed) höjer räntan i december.
En höjning med en kvarts procent är redan inräknad i priset. Fredagens rapport om producentprisindex (PPI) kan avgöra om fler tror på en höjning med en halv procent, vilket kan pressa ner guldpriset.
Följ oss på X för att få de senaste nyheterna direkt
Högre räntor oroar guldmarknaden inför fredagen
Konsumentprisindex (CPI) för oktober steg 0,4 % under månaden, över prognosen på 0,23 %. Sannolikheten för en räntehöjning med en halv procent från Fed har ökat till 11,2 %, från noll för en vecka sedan.
Tvååriga statsobligationsräntor har stigit med 25 punkter denna vecka. Samtidigt har den amerikanska dollarindexet nått den högsta nivån på 19 månader. Båda dessa faktorer pressar guldpriset, eftersom guld inte ger någon ränta och blir dyrare när dollarn stärks.
De två senaste PPI-rapporterna fick guldpriset att röra sig åt olika håll. Den 10 september kom producentpriserna för augusti in på samma nivå som månadsprognosen, medan årstakten blev högre än väntat. Guldpriset föll med 1,39 % under dagen när räntorna steg.
Den 15 oktober steg producentpriserna för september med 1,3 %, mer än dubbelt över förväntade 0,6 %. Ändå steg guldpriset med cirka 1 % när den tioåriga räntan föll under teknikdriven börsnedgång. I båda fallen gick guldet motsatt väg mot statsobligationsräntorna, oavsett hur stark PPI-rapporten var.
Ekonomer tror att oktober månads PPI ska öka med 0,4 %, ned från 1,3 % i september.
Oversea-Chinese Banking Corp-strategen Christopher Wong tror att guldpriset kan sjunka till runt 3 870 USD, nära botten i slutet av oktober. Han varnar för att ett PPI-resultat över prognosen kan fördjupa guldets senaste nedgång.
Centralbanker fortsätter köpa när amerikanska fonder säljer
Flödesstatistik för guld-ETF:er från oktober visar var försäljningen sker. Nordamerika var den enda regionen med utflöden, minus 512 miljoner USD, enligt World Gold Council (WGC) data.
Globala guld-ETF:er ökade ändå med 2,7 miljarder USD, fjärde månaden i rad med inflöden. Europeiska fonder gick före med 1,8 miljarder USD, medan asiatiska fonder bidrog med 1,3 miljarder USD.
Centralbankernas köp har också hållit sig starka. Kinas centralbank köpte 25,8 ton i oktober, för 24:e månaden i rad, vilket är störst under perioden. Centralbankerna globalt köpte 321 ton under tredje kvartalet, en ökning med 42 % jämfört med ett år tidigare, enligt WGC.
StoneX-strategen Bob Haberkorn sa till Reuters att centralbankernas köp under tredje kvartalet har stabiliserat guldpriset. Han sa att stödet har funnits kvar trots att Fed och räntorna motverkar guldet.
En stark PPI-rapport som gör att räntorna går upp igen kan leda till fler försäljningar av nordamerikanska guldfonder. Kina har däremot fortsatt att köpa mer när priset gått ner.
Fredagens statistik och Feds beslut den 9 december visar om centralbankernas köp kan fortsätta att begränsa guldets nedgång.
Prenumerera på vår YouTube för att se ledare och journalister ge expertanalyser
