US-dollarn nådde en 19-månadershögsta på onsdagen. Handlare tror att Federal Reserve kommer att höja räntan igen i december.
Det är en tydlig vändning jämfört med 2025. Under första halvan av det året föll dollarn mer än 10 %. Det var den sämsta starten på ett år sedan 1973. Vissa såg det som ett tecken på att USA tappade sin finansiella styrka.
Varför stiger dollarn igen?
US Dollar Index (DXY) som visar dollarns värde mot sex stora valutor, steg till runt 102,9. Där låg den senast i april 2025.
Hög inflation startade uppgången. Bureau of Labor Statistics sa att konsumentpriserna steg 0,4 % i oktober. Ekonomer väntade sig 0,3 %.
Det gör att Fed går mot högre räntor, och högre räntor lockar mer pengar till dollarn. Fed höjde redan i september, första höjningen sedan 2023.
Fed-guvernören Christopher Waller vill nu överväga ett större steg.
”Att höja med bara 25 punkter skulle riskera vår trovärdighet, och det vill jag undvika.”
CME FedWatch ser chansen för en räntehöjning 9 december till 87 %.
Vem betalar för dollarns återhämtning?
Guldägare drabbas först. Spotpriset på guld sjönk nästan 1 % till 3 992,43 USD per uns.
Amerikanska låntagare kommer efter. Räntan på statsobligationer har redan toppat 5 % denna vecka, och hushållen har rekordhöga kreditkortsskulder.
Är dollarn verkligen tillbaka?
Brown Brothers Harriman-analytikern Elias Haddad säger till Reuters att dollarns uppgång mest beror på högre förväntningar på räntehöjningar.
Vissa analytiker kopplar årets uppgång till att många söker säkra placeringar under USA:s och Israels krig mot Iran.
Harvard-ekonomen Kenneth Rogoff varning från fallet 2025 finns fortfarande kvar.
”Dollarens dominans är inte borta, men den försvagas tydligt.”
Fed meddelar sitt beslut om fyra veckor, den 9 december.
