Ethereum (ETH) derivat och ETF-flöden har blivit stilla samtidigt, med optionsintresse, evig finansieringsränta och spotinflöden på lägsta nivåer på flera månader. Ethereums pris ligger runt 1 682 USD, ner nästan 5 % idag.
Den här lugna perioden kommer när dagliga diagram visar att volatiliteten minskar igen efter ett kraftigt ras i juni. Sådana lugna perioder brukar ofta följas av stora rörelser, men riktningen är fortfarande oklar.
Aktiviteten bland derivat har sjunkit till nivåer som inte setts på flera månader
ETH optionsintresse på alla börser har sjunkit till runt 5,5 miljarder USD. Det är mycket lägre än topparna på 8,5 miljarder USD i januari och mars. Handlare har stängt terminer istället för att tippa på nya satsningar.
Eviga finansieringsräntor visar samma mönster. Efter en snabb negativ topp i början av juni har räntorna blivit nära noll. Varken långa eller korta positioner har nu någon stor fördel.
Den här kombinationen visar att positioneringen är svag. Lågt öppet intresse och neutral finansiering betyder att hävstången till priset är liten nu. Därför kan en tydlig katalysator snabbt flytta ETH utan mycket motstånd.
ETF-flöden visar tecken på ökad efterfrågan
Det finns dock ett undantag i den negativa bilden. Spot Ethereum ETF-nettoflöden har slutat sjunka efter flera månader av utflöden. Under juni var det några små positiva inflödesdagar.
Mängderna är dock små och ligger långt under topparna på 250 miljoner USD i januari. Men skiftet från ständiga sälj till små köp är viktigt. Det tyder på att institutionella investerare inte längre drar åt samma håll.
Om positiva inflöden fortsätter kan det visa att 1 500 USD blev en stark botten. Utan det riskerar återhämtningen att försvagas igen.
Ethereumpriset avgörs av stödet på 1 500 USD och motståndet vid 1 920 USD
ETH tappade två viktiga stöd de senaste veckorna. Priset föll under en stigande trendlinje och 2 150 USD den 17 maj. Sedan bröt det den fallande kanalen och stödet vid 1 920 USD.
Fallet nådde ungefär 1 500 USD innan köparna gick in. Efter det har Ether vänt upp och testar nu det lägre bandet i den fallande kanalen vid 1 750 USD. Där fungerar det nu som motstånd.
Volymen gick ner stora delar av året, ökade hastigt när kanalen bröts, och minskade sedan igen. Bollinger Bands bredd visar samma mönster. Volatiliteten minskade i juni, ökade vid botten, och minskar nu igen.
Ett avvisande här kan skicka ETH tillbaka mot 1 500 USD, ungefär 13 % under dagens nivå. Om den botten bryts kan lägre mål bli aktuella och fler negativa prognoser bli aktuella.
Om ETH återtar 1 920 USD ändras strukturen. Då pekar det mot 2 150 USD, cirka 25 % högre än priset nu, där tidigare motstånd finns. Fram till dess har säljarnas struktur dock övertaget.
Situationen gör att Ethereum nu ligger mellan ett testat stöd och samlat motstånd. Nästa gång volatiliteten ökar kommer det avgöras vilken nivå som bryts först.
