Tre Fed-ledamöter röstade för en räntehöjning på onsdagen. På fredagen berättade de varför.
De svarar inte samma sak. Var och en vill höja räntan av olika skäl. Det är det verkliga problemet.
Varför Fed-röstningen om räntan blev 9–3
Fed lät räntan vara oförändrad på onsdagen. Målintervallet låg kvar på 3,50 % till 3,75 %.
Tre personer i kommittén röstade nej. Lorie Logan från Dallas, Neel Kashkari från Minneapolis och Beth Hammack från Cleveland ville se en höjning med 0,25 procentenheter. Därmed blev det en 9–3-omröstning.
Resultatet blev offentligt direkt. Men motivet blev inte det.
Ordföranden Kevin Warsh sa till reportrar att spela på bollen, inte på domaren. Han beskrev vad kommittén hade diskuterat, men han förklarade aldrig varför de flesta ville avvakta.
De tre som förlorade omröstningen har nu sagt mer än de nio som vann.
Följ oss på X för att få de senaste nyheterna direkt
Obligationshandlare hade redan valt sida. Räntan på 30-åriga statsobligationer stängde på sin högsta nivå sedan 2007 på torsdagen.
Logan säger att inflationen fastnat kring 2,5 %
Logans argument är enkelt. Priserna har ökat för snabbt i över fem år. Inflationstakten är inte på väg mot 2 %.
Om man tar bort tillfälliga utbudschocker och bättre produktivitet, säger hon, hamnar inflationen ändå mellan 2 % och 3 %. Risken är därför att den stiger mer, inte sjunker.
Hon tycker också att dagens ränta inte bromsar ekonomin. Jobben ser stabila ut. Det gör även konsumtionen.
”Utan åtstramning i politiken kommer inflationen troligen fortsätta ta sig över målet, såvida inte något oväntat händer. FOMC kan inte räkna med oväntade chocker för att uppnå målen och kan alltid ändra politiken om oväntade chocker sker”, Logan, uttalande.
Hennes lösning är liten och tidig. En liten höjning nu är bättre än en större senare.
Samma röst – tre olika skäl
Kashkari säger inte samma sak som Logan. BeInCrypto tolkar honom mer som en riskhanterare. Han vill se stramare politik på grund av osäkerheten, inte för att inflationen säkert fastnat.
Hammack lade också en nejröst. Hennes egen motivering hade inte publicerats vid tiden för denna text.
Därför spelar skälen stor roll. Ett gemensamt argument kan man bemöta lättare. Tre egna argument är mycket svårare. Det liknar det interna grälet inom Fed som Warsh talade om.
Krypto har redan vänt. Bitcoin (BTC) steg efter att räntan låg kvar på onsdagen. Sedan dess har den sjunkit tillbaka, handlats kring 62 600 USD på fredagen, ned 3,2 % på ett dygn.
I september kommer nästa möte. Om oljepriset stiger igen kanske de tre inte behöver vinna hela argumentet, utan bara få med sig en person till.
