Guld (XAU) föll under 4 000 USD på torsdag. Nu är det 28 % under januaris rekord på 5 598 USD. Veckodiagrammet visar nu första röda Gaussian-kanalremsan sedan oktober 2023. Det stärker argumentet för att vi ser en bekräftad björnmarknad för guld.
Krigsnyheter lyckas inte lyfta metallen. I stället drar stigande oljepriser och ökade förväntningar på räntehöjningar från Federal Reserve ned guldet.
Varför guldets “säker-hamn”-strategi inte fungerar längre
USA har bombat iranska militärbaser fyra dagar i rad denna vecka, och Hormuzsundet är fortfarande stängt för handelstrafik. Oljepriset har stigit med över 9 % på fem dagar. Tidigare brukade en sådan situation skicka upp guldpriset kraftigt.
Nu syns motsatt effekt. Dyr olja ökar inflationsförväntningarna, och het inflation får Fed att överväga åtstramning. Marknaden bedömer nu till cirka 76 % att en räntehöjning kommer i september, upp från 57 % för en vecka sedan enligt CME FedWatch-data.
FOMC-protokollet för juni ökade trycket ytterligare. Beslutsfattarna var delade, nio mot åtta, om minst en räntehöjning under 2026. Prognosen för kärn-PCE-inflation höjdes till 3,3 %. Högre realräntor gör att guldet, som inte ger ränta, blir mindre attraktivt som hedge, oavsett geopolitisk oro.
Samtidigt skapar den brutna USA–Iran-vapenvilan fortsatt oro på energimarknaden. Guldet kan därför fastna mellan dessa krafter tills Hormuzsundet öppnar igen eller inflationen lugnar sig.
Björnmarknadssignaler för guld i veckodiagrammet
Veckodiagrammet visar ett tydligt brott snarare än en vanlig nedgång. Gaussian-kanalindikatorn blev röd för första gången sedan oktober 2023. Det avslutar perioden som tog guldet från under 2 000 USD till 5 598 USD.
Priset har också gått under själva kanalen.
Guldet har dessutom tappat sin långsiktiga 0,382 Fibonacci-retracement vid 4 333 USD. Området 4 300–4 400 USD är nu motstånd, vilket bekräftar att den positiva strukturen är bruten.
Ett tapp på 28 % från toppen är klart under den vanliga gränsen på 20 % för björnmarknad.
Priset testar just nu 0,5-retracementnivån nära 3 943 USD. Under den finns den viktiga 0,618-zonen vid 3 552 USD, vilket en tidigare analys av guld lyfte fram. Zonerna 3 300–3 400 USD och 2 575–2 750 USD är också viktiga stödnivåer vid fortsatt nedgång.
XAU-prisets utveckling avgörs vid motståndet 4 300 USD
Dagsdiagrammet gör bilden mer komplicerad. 50-dagars glidande medelvärde korsade under 200-dagarslinjen den 26 juni. Det kallas en dödskors. Priset faller också inom en fallande parallell kanal och handlas mellan mitten och övre bandet.
Samtidigt förbättras momentumet. Dags-RSI visade högre bottnar under slutet av juni och juli, medan priset skapade lägre bottnar. Det ger en positiv divergens som ofta föregår en återhämtningsfas.
Marknadsdata-kontot Barchart uppmärksammade denna osäkerhet i en kort kommentar på X.
Ett lyft kan sikta mot motståndet 4 300–4 400 USD, ungefär 7 % upp från dagens pris. Här möter kanalens övre band det fallande 50-dagarsmedelvärdet. Men ett avslag där gör det troligt att priset kan falla mot 3 552 USD, drygt 11,4 % ned från nuvarande nivåer.
Om guldet tar tillbaka 4 300–4 400 USD kan det försvaga den negativa bilden. Men om det misslyckas kan björnarna ta över, och Feds besked i september samt Hormuzsundet avgör då riktningen.
