Guld handlas nära 4 020 USD, vilket är 28 % lägre än rekordet från januari på 5 598 USD. Detta sker inför Federal Reserves beslut på onsdag. Guldprisets utveckling till augusti 2026 beror på två viktiga tekniska nivåer.
Indikatorer för veckomomentum pekar nedåt, men minskad volatilitet visar att en stor rörelse kan närma sig. Samtidigt fortsätter centralbanker att köpa, vilket balanserar de stora ETF-uttagen.
Fed-beslut 29 juli sätter riktningen
Federal Open Market Committee (FOMC) meddelar sitt räntebesked onsdag 29 juli. CME FedWatch visar 64,2 % sannolikhet för oförändrad ränta på 350 till 375 baspunkter. Men handlare ser ändå 35,8 % chans för en höjning till 375 till 400.
Den risken för höjning är fortfarande hög även om alla 104 ekonomer i en Reuters-undersökning väntar sig oförändrad ränta. Inflationen i juni sjönk till 3,5 %, och kärninflationen var 2,6 %. Trots det har Fed-chef Kevin Warsh inte ändrat sin linje.
“Vissa kanske ser på dagens siffror och säger, ‘Uppdraget slutfört, allt går bra.’ Det är inte min åsikt.”
Warsh sa detta efter inflationsrapporten för juni, enligt CNBC.
Geopolitik påverkar också priset. Pausen i USA:s attacker mot Iran sänkte oljepriset med cirka 6 % och minskade inflationsoron. Men om samtalen bryter samman kan säkra investeringar och trycket för höjd ränta öka igen i augusti.
ETF-utflöden minskar när centralbanker fortsätter köpa
Höga räntor har gjort att ETF-fonder tappar efterfrågan. Guld-ETF:er i USA hade uttag på cirka 5,3 miljarder USD på en månad. Rullande 90-dagarsflöden gick från nästan 30 miljarder USD i februari till negativt. Ungefär 298 ton guld i ETF:er har nu gått ned under 4 000 USD.
Men diagrammet nedan visar att flödesförändringen under 30 dagar minskade till nära noll i slutet av juli. Säljartrycket verkar avta snarare än att öka när priset håller 4 000 USD.
Centralbankerna utgör motvikten. De köpte 244 ton netto under första kvartalet. Dessutom planerar rekordmånga, 45 %, att köpa mer enligt en undersökning från World Gold Council. Fondförvaltare kallar också guld mest underskattad sedan mars 2023.
Veckodiagram bekräftar guldets björntrend
Strukturen för veckan gynnar fortfarande säljarna. Guld tappade zonen för 0,382-fibonacci mellan 4 300 och 4 400 USD i juni. Det området fungerar nu som motstånd. Priset ligger i dag på 0,5-nivån, vid 3 943 USD, inom stödzonen 3 900 till 4 000 USD.
Dessutom har guld stängt under mitten av den långsiktiga Gauss-kanalen i tre veckor i rad. Det är en fortsättning på det björnsignalen som syntes första gången i mitten av juli.
Veckans Relative Strength Index (RSI) stärker den negativa trenden. Indikatorn bröt stigande stödlinjen från september 2022 i början av juni. Den visar nu 37, vilket är den lägsta nivån sedan slutet av 2023. Tillsammans med 28 % nedgång uppfyller detta definitionen av björnmarknad.
Men värden nära 37 markerade bottnar under cykeln både 2022 och 2023. Därför kan nedgångstrycket snart ta slut snarare än att öka.
Guldprisets utsikter beror på stödet vid 3 900 USD
Det dagliga diagrammet visar att beslutet sker i ett smalt hörn. En fallande motståndslinje från toppen på 5 598 USD har stoppat priset fyra gånger. Nu möter den linjen stödområdet vid 3 900 till 4 000 USD. Guld handlas också 10,4 % under sitt 200-dagars glidande medelvärde, som har planat ut och börjat falla.
Samtidigt visar Bollinger Band Width Percentile (BBWP) att volatiliteten minskar och skapar en press. Historiskt har sådan press ofta lett till en stark rörelse åt något håll. FOMC-beslutet är den tydliga utlösaren.
Om stödet håller och guld återtar trendlinjen är första målet motståndszonen vid 4 300 till 4 400 USD. Att nå 0,382-nivån vid 4 333 USD innebär en vinst på ungefär 7,8 %. JPMorgan prognos för fjärde kvartalet är 4 500 USD, vilket ligger strax över den zonen.
Men om priset stänger under 3 900 USD på daglig basis försvinner det positiva scenariot. Nästa stöd finns vid 0,618 golden pocket nära 3 552 USD, omkring 11,6 % under nuvarande pris. Zonen på 3 300 till 3 400 USD ligger strax under den.
Augusti börjar med att guld fastnar mellan en fyrgångers trendlinje och senaste stora stödet. Det plan som bryts först kommer att styra resten av kvartalet.
