Hyperliquid HYPE har blivit en av de starkaste kryptovalutorna den här veckan. Tokenpriset har stigit ungefär 3 % idag och över 20 % under de senaste sju dagarna. HYPE har gått upp nästan 50 % hittills i år, vilket är bättre än de flesta stora kryptovalutor som mest stått stilla.
Uppgången blev starkare efter att HYPE bröt ut från en positiv prisstruktur tidigare i månaden. Men nu visar indikatorer för momentum, börsflöden och derivat att samma kraft som drev priset uppåt kan börja vända nedåt.
HYPE bryter det positiva mönstret, men momentum visar tidiga svaghetstecken
HYPEs senaste uppgång började efter att token bröt över nacklinjen i ett så kallat omvänt huvud-och-axlar-mönster den 9 mars.
Om priset fortsätter att stiga pekar mönstrets höjd på ett mål nära 44 USD. Det är omkring 30 % högre än nacklinjen.
Vill du få fler tokeninsikter? Anmäl dig på redaktör Harsh Notariya Daily Crypto Newsletter här.
Men ett kortare tecken visar att momentum redan kan sakta ner.
På 12-timmarsdiagrammet har det bildats en skillnad mellan priset och RSI, som mäter momentum. Mellan 28 januari och 12 mars ökade HYPEs pris, men RSI gick ner. Det kallas negativ divergens, och det händer ofta när köpkraften blir svagare fast priset stiger. På en viss tidsram kan den svagheten leda till att priset vänder nedåt.
Men prisets momentum förklarar inte hela bilden. För att förstå vad som drev uppgången och varför det nu är risk, måste vi titta på börsaktiviteten.
Börsflöden visar att HYPE-uppgången hade svag direkt efterfrågan
Börsflödesdata visar ett ovanligt mönster vid den senaste prisrörelsen. Under veckan som slutade den 2 mars hade HYPE ungefär 13,82 miljoner USD i netto-utflöden från börser. Utflöden betyder ofta att investerare tar ut sina token för att hålla dem längre, så det minskar säljartrycket. Men under veckan då uppgången blev starkare ändrades situationen.
Under veckan som slutade den 9 mars hade börserna cirka 9,62 miljoner USD i netto-inflöden. Det betyder att fler HYPE flyttades till handelsplattformar. Inflöden brukar tyda på framtida säljartryck, för att tokens blir enklare att handla.
Det visar att prisuppgången inte backades av stark spot-accumulering. Istället tycks rörelsen mest ha styrts av handeln med derivat.
Och derivatmarknadens data gör läget tydligare.
Likvidationsdata visar short squeeze-utlösare och en ny risk
Liksvidationsdata från Binance HYPE/USDT-marknad visar att senaste uppgången berodde på likviderade kortpositioner. Nu visar derivat-positionerna hur extrem snedfördelningen har blivit.
På sju dagar visar Binance-data över 26 miljoner USD i långa belånade positioner, men bara cirka 7 miljoner USD i korta positioner. Det är ungefär 3,5 mot 1 till fördel för långa positioner.
I en vanlig marknad utan tydlig orsak brukar denna snedfördelning visa att många korta positioner tvingades stänga under uppgången. Den pressen hjälpte till att driva upp priset senaste veckan.
Nu ligger mycket hävstång på långa sidan. Därför kan även en liten prisnedgång börja trigga tvångslikvidationer åt andra hållet. Det skulle kunna förstärka varningssignalen för vändning.
Det blir tydligare om du undersöker kapitalflödesindikatorer på dagdiagrammet.
Svagare penningflöde gör att viktiga HYPE-prisnivåer hamnar i fokus
En annan signal som visar risken för en nedgång kommer från Chaikin Money Flow (CMF)-indikatorn. CMF är en volymviktad indikator som visar om pengar flödar in i eller ut från en tillgång. Handlare använder ofta den för att se större kapitalrörelser.
Mellan 1 mars och 11 mars fortsatte HYPE-priset att nå nya toppar, men CMF-indikatorn visade lägre toppar. Den här skillnaden visar att även om priset stiger, så minskar mängden kapital som stöder uppgången långsamt.
Indikatorn är fortfarande över noll, vilket betyder att köpkraften inte helt har försvunnit. Men den minskande trenden visar att inflödet kanske inte längre är starkt nog för att hålla prisökningarna i samma takt. Därför bestämmer nu flera prisnivåer vad som sker härnäst.
Det första viktiga motståndet finns nära 37 USD.
Om HYPE tydligt stänger över denna nivå kan uppgången fortsätta mot 42 USD, där området vid 44 USD blir målet för hela utbrottet enligt det inverterade huvud-och-axlar-mönstret. Men om säljare pressar priset under denna motståndszon ökar chansen för en nedgång.
Den första stödnivån finns nära 35 USD, där en stor mängd med belånade positioner nu ligger. Ett fall under denna nivå kan utlösa likvidationer som sänker priset mot 33 USD. Detta motsvarar cirka 11 % nedgång från nuvarande nivåer.
Ett djupare fall under 29 USD skulle helt ta bort det positiva utbrottsmönstret och kan leda till en vändning nedåt.
