Internationella valutafonden (IMF) varnar för att tokeniserade tillgångar kommer att förbli utanför centrum om marknaderna inte löser vem som äger dem juridiskt och var avvecklingen avslutas.
Ny forskning från BeInCrypto visar varför. Den kartlägger en marknad på 60 miljarder USD som delas av olika regelverk och är mestadels stängd för amerikanska småsparare.
Varför juridisk tydlighet är viktig för tokeniseringens framtid enligt IMF
Tobias Adrian, rådgivare och chef för IMF:s avdelning för penning- och kapitalmarknader, påpekar att tokenisering är mer än en teknikuppgradering. Han säger att detta förändrar strukturen i själva finanssystemet.
Juridisk tydlighet är viktig i den diskussionen. Adrian förklarar att tydliga regler om ägande, avveckling och jurisdiktion avgör om tokenisering blir central i finans eller stannar i utkanten.
“Marknadsaktörer måste veta om tokeniserade register verkligen är ägandebevis, om slutlig avveckling erkänns juridiskt och vilken jurisdiktion som gäller. Utan tydlighet kommer tokenisering att förbli uppdelad och utanför centrum,” säger Adrian .
Följ oss på X för att få de senaste nyheterna direkt
Ägande och tillgång delar marknaden
BeInCryptos Real State of Tokenization in 2026–rapport visar tydliga siffror på problemet. Den spårade cirka 60 miljarder USD i tokeniserade verkliga tillgångar (RWA) per den 31 maj. Rapporten räknar inte med stablecoins och återköpsavtal.
Marknaden delas upp i olika parallella marknader istället för en gemensam. Olika regelverk, geografiskt läge och investerarstatus avgör uppdelningen. Ungefär 97 % av det värdet kan inte nås av amerikanska småsparare eller saknar regelverk som riktar sig till privatpersoner.
Bara 1,7 miljarder USD är tillgängligt för småsparare, medan godkända amerikanska investerare kan nå cirka 8,3 miljarder USD. Detta inkluderar produkter enligt Regulation D.
Ägandetyp är också en del av uppdelningen. Token kan visa direkt ägande, fondandelar eller ge syntetisk exponering. Syntetiska upplägg ger bara prisexponering utan äganderätt till tillgången.
Skillnaden syns mest i aktier. 59 % av alla aktietoken ger enligt rapporten syntetisk exponering mot priset, inte faktisk äganderätt. Innehavare följer priset men äger inga aktier.
Regelverkets oklarheter förvärrar problemet. Cirka 39 % av marknaden saknar tydliga regler, vilket rapporten lyfter som en risk för investerare i sin granskning.
Adrian beskriver problemet i princip. Rapporten visar det med siffror. Båda pekar på behovet av oavslutat arbete kring äganderätt och avveckling. Frågan är om lösningen kommer tillräckligt snabbt.
Prenumerera på vår YouTube-kanal för att se experter och journalister ge insikter
