Japan kan bekräfta gemensam valutainsats med Washington på måndag. En tjänsteman sa till Reuters att operationen pågår fortfarande. Därmed blir nyheten händelsen som påverkar marknaden direkt.
Bitcoin handlas nära 63 000 USD och är påverkad av ett problem på obligationsmarknaden som de flesta kryptohandlare inte har räknat med.
Obligationsmarknadens orsak till samarbetet
Jämförelsen från 2011 är viktigare än man tror. Det året sålde G7 yen för att stoppa uppgången. Nu samarbetar de för första gången på 15 år men i motsatt riktning för valutan.
Finansminister Satsuki Katayama ska göra tillkännagivandet, sa två tjänstemän till Reuters. Hennes högsta valutadiplomat, Atsushi Mimura, sa att ministeriet nu samarbetar nära med penningpolitiken.
Detta är viktigt. Det tyder på att Tokyo vill kombinera valutainsatsen med räntehöjningar som Bank of Japan antydde förra veckan, istället för att bara köpa valuta.
En annan, tystare nyhet kan vara ännu viktigare. Japans finansministerium gjorde nyligen ett ovanligt inlägg på engelska på X. De skrev att de har många verktyg, inklusive åtkomst till Federal Reserve repurchase facility.
Mekanismen förtjänar uppmärksamhet. Den infördes 2020 och låter Japan få tillgång till dollar-likviditet utan att sälja amerikanska statsobligationer direkt.
Följ oss på X för att alltid få de senaste nyheterna.
Kritiker har varnat för den risken. Om Japan finansierar valutainsatsen genom att sälja av sina stora innehav av amerikanska statsobligationer ökar risken för utförsäljning av amerikansk skuld och högre räntor.
USA:s motiv blir tydligare med den förklaringen. Analytiker ser att samarbetet delvis drivs av oro för stigande statsräntor. Det skulle bli värre om Tokyo inte kan stabilisera både yenen och japanska statsobligationer.
Den före detta Bank of Japan-tjänstemannen Nobuyasu Atago säger det rakt. Båda länderna riskerar hög inflation och att centralbankerna inte hänger med. Därför ser de fördelar med samarbete.
Vad Bitcoindhandlare ska följa på måndag
Tokyo hanterar också inrikes tryck. Ekonomiminister Minoru Kiuchi sa på söndagen att regeringen ska förbättra kommunikationen med marknaden och betona hur viktigt det är att behålla förtroendet för Japans ekonomi.
Bitcoinhandlare bör vara extra noga med obligationsmarknaden nu. Om globala räntor stiger blir det mindre attraktivt med tillgångar utan avkastning. Problem med japanska statsobligationer har flera gånger påverkat kryptomarknaden i år.
“Hur reagerar globala riskfyllda tillgångar om världens största carry trade börjar avvecklas? Det tar tid att se svaren. Men en sak är tydlig. En historia som började på valutamarknaden kan till slut påverka allt från aktier till Bitcoin…”, sade Wise Advice på X.
Positioneringen ökar risken. Ej kommersiella short-kontrakt på yenen nådde 163 412 i slutet av juli, så det finns hög belåning vid en plötslig vändning. Huvudfrågan nu är förtroende, inte ammunition.
Marknaden vill testa om måndagens besked innebär ett löfte om räntehöjning eller bara om köp.
Om de kombinerar tuffa besked och räntehöjning så ändras allt. Ränteklyftor stängs när politiken ändras permanent, men valutaköp ger bara en kortvarig effekt.
Det avgör hur det blir för Bitcoin. Snabb yenappreciering tvingar fram snabba positionavslut i riskabla tillgångar, men en långsam förstärkning av yenen och en mjukare dollar kan öka likviditeten istället.
Tidpunkten är avgörande. Asiatiska marknader öppnar först på måndag, och ett hopp i USD/JPY kan nå kryptomarknaden innan amerikanska handlare reagerar.
“Om USA säljer dollar för att köpa yen, försvagas dollarn och USD/JPY sjunker. Det brukar gynna Bitcoin, guld och teknikaktier. Men det finns en risk: En snabb yenuppgång kan avveckla en av världens största carry trades. Investerare som lånat billig yen för att köpa aktier, krypto och andra tillgångar kan tvingas sälja…”, noterade Coin Bureau.
Ränteklyftan är fortfarande avgörande. Japan har 1 % styrränta mot en betydligt högre amerikansk nivå, och enbart intervention löser inte det.
Titta på den japanska obligationsmarknaden tillsammans med valutan. Om räntorna håller sig lugna efter tillkännagivandet, fungerar försvaret som planerat och Bitcoins makro-motvind blir svagare.
Prenumerera på vår YouTube-kanal för att se ledare och journalister dela expertinsikter.
