Mad Money-programledaren Jim Cramer säger att den 30-åriga amerikanska statsobligationen nu styr aktiepriserna, inte företagens grundläggande värden. Han pekar på en ränta nära 5,3 % som pressar bostadsmarknaden, lånekostnader och aktievärderingar.
Cramer berättade om en läxa från sina tidiga dagar på Goldman Sachs. En lärare rättade hans analys av Delta Air Lines och sa att den långa obligationen var viktigare.
Varför den långa obligationen är viktigare än företagens siffror nu
Cramer säger att en statligt garanterad avkastning på 5,3 % ger investerare ett säkrare alternativ än aktier. Det pressar redan kapitalintensiva branscher, som flygbolag, att konkurrera om finansiering.
“Den långa obligationen, den 30-åriga statsobligationen, styr allt.”
— Jim Cramer, CNBC
Cramers varning liknar det vi redan har sett i år. I augusti drabbades Asien av obligationsstress, och investerare sökte sig till Bitcoin och guld.
Samma mönster fanns i slutet av augusti. BeInCrypto berättade om ett farligt septembermönster som kopplar obligationer, aktier och Bitcoin.
Bostadsmarknaden och utbudet av obligationer ökar pressen
Högre långa räntor slår direkt mot boendet. Cramer nämnde att bolåneräntorna nu överstiger 7 %, vilket gör att färre vill sälja och köpare får svårt att ha råd.
Bostadsmarknaden påverkar nästan hela ekonomin, från material och löner till detaljhandel. Cramer anser därför att sektor blir extra känslig för ränteförändringar.
Cramer kritiserade också mängden statsobligationer som finns. Han sa att ungefär 4,5 biljoner USD i långa obligationer är utestående.
Det är mycket mer än regeringens återköpsprogram, som han tycker är för litet för att påverka räntorna. Han lyfte också upp de föreslagna stimulanscheckarna som en extra belastning för budgetunderskottet.
Den oron stämmer med vad BeInCrypto nyligen skrev om hur stigande räntor hotar republikanska väljare inför mellanårsvalet.
För investerare över 50 år tycker Cramer att statsobligationer nu ger en bättre ränta än aktier med låg utdelning. Yngre investerare kan däremot fortfarande välja mer riskfyllda tillväxtaktier.
Eftersom oljepriset fortfarande är högt säger Cramer att energikostnader och obligationsräntor fortsätter att avgöra vilka branscher som drabbas först. Flygbolagen är enligt honom fortfarande mest utsatta.
