Sydkoreas Kospi-index och Nasdaq 100 rör sig nästan lika. Deras 60-dagars korrelation har nu stigit till cirka 0,50, vilket är den högsta nivån sedan 2021, enligt Rayliant Global Advisors.
Den starkare kopplingen beror på utgifterna för artificiell intelligens (AI). Detta binder nu ihop Samsung Electronics och SK Hynix med samma hyperscaler-kapitalutgifter som driver vinsterna för amerikanska teknikbolag.
Chiptillverkare står för Kospi
Samsung och SK Hynix står tillsammans för mer än hälften av Kospi-index. Dessa viktiga företag styr därför marknaden i Sydkorea, och kopplar AI-infrastruktur direkt till indexets rörelser.
Datacenter stod för ungefär 40% av den globala DRAM-efterfrågan förra året. Den siffran är nu över 50%, och många tror att den kommer att fortsätta öka.
Denna volatilitet syntes igen denna vecka. SK Hynix senaste kursfall sänkte aktien med 13% när tvivel kring AI-investeringar spred sig inom chipsektorn.
Tvåvägssignal med stigande risk
Samsung och SK Hynix handlas flera timmar innan Wall Street öppnar. Därför får de rollen som tidigt index för hur investerare kan reagera på AI-nyheter.
”Vinsterna för amerikanska teknikaktier och koreanska teknikaktier styrs mer och mer av samma grundfaktor, nämligen känslor kring AI-hårdvara.”
— Wool, forskningschef på Rayliant Global Advisors
Detta samband gäller åt båda hållen. Den 13 juli fick Kospi ett chippdrivet ras på över 8% när SK Hynix föll 15%. Nasdaq 100 föll sedan 1,88%. Micron backade 4%, SanDisk föll 12% och Intel tappade 6%.
Vissa varnar för att en minskning av hyperscaler-investeringar skulle drabba Korea mer än de flesta marknader. Halva Kospi vilar nu på ett cykliskt tema. Koreanska minnesaktier visar även större svängningar än amerikanska motsvarigheter, och hävstångs-ETF:er förstärker rörelserna.
Samsung brukar ge prognoser om resultat två veckor före amerikanska chipjättar. Denna tidpunkt kan därför visa hur tajt marknaderna hänger ihop framöver.
Kinas Changxin Technology Group (CXMT), en växande nationell minnestillverkare, rusade 466% vid börsdebuten i Shanghai. Detta gjorde CXMT till Kinas mest värdefulla börsnoterade bolag.
