Kraken Prop: Inuti Funded-Trader-programmet på en börs värd 20 000 000 000 USD som byggts för att driva deras IPO-satsning

Kraken startade Kraken Prop den 27 maj 2026 och blev därmed den första stora kryptobörsen som erbjuder ett eget tradingprogram för privatpersoner direkt på sin egen plattform. Med produkten kan traders klara ett betalt färdighetstest, få upp till 200 000 USD i kapital och behålla upp till 90 % av vinsten. De behöver inte riskera sina egna pengar. Detta visar tydligt hur Kraken vill utveckla sitt företag inför en kommande börsnotering.

Lanseringen är inte ett enskilt test. Den är resultatet av ett förvärv som Kraken gjorde i september 2025 och är nu integrerad i Kraken Pro, en plattform som företaget satsat cirka 2 miljarder USD på att utveckla genom stora förvärv 2025–2026. För att förstå Kraken Prop måste du veta tre saker: hur tjänsten fungerar, vilka personer som Kraken köpte för att skapa den, och vilken strategi företaget följer.

Kraken Prop i siffror

Kraken Prop drivs av Payward Oceanic Ltd, ett dotterbolag till Kraken och är en del av Kraken Pro. Upplägget kommer direkt från Breakout, företaget Kraken köpte för detta syfte.

Upplägget är mycket öppet jämfört med andra prop-firmor. De flesta har regler om konsistens, minimidagar och vinsttak. Kraken Prop har inga sådana krav. En trader köper en utvärdering, når vinstmålet utan att överskrida maximal förlust och får kapital. Ofta räcker en enda bra affär för att lyckas direkt. Nackdelarna är att tjänsten bara fungerar med Breakout Terminal, att hävstången är lägre än hos andra aktörer och att gränsen är 200 000 USD i totalt kapital.

Varför nu: strategin bakom lanseringen

Kraken Prop lanseras samtidigt som det händer mest i Krakens 15-åriga historia.

Med co-vd:arna Arjun Sethi och David Ripley bygger Kraken en plattform där du kan handla “alla tillgångar, när som helst”, och förbereder sig för börsen. I november 2025 tog företaget in 800 miljoner USD i två omgångar, värderat till 20 miljarder USD — cirka en tredjedel mer än värderingen på 15 miljarder USD bara två månader innan. Investerarlistan innehöll namn från både traditionell finans och krypto: Jane Street, DRW Venture Capital, HSG, Citadel Securities (som satsade strategiska 200 miljoner USD i andra omgången), och tyska Deutsche Börse som tog 1,5 % för cirka 200 miljoner USD. Kraken skickade in sitt S-1 till SEC den 19 november 2025, med mål att notera sig under Q1 2026 — men pausade detta senare på grund av oroliga marknader. Moderbolaget Payward rapporterades i maj 2026 att söka nytt kapital på samma nivå, 20 miljarder USD.

Ekonomin förklarar varför det är så bråttom. Kraken hade intäkter på 1,5 miljarder USD under 2024 och visade rekordresultat för Q3 2025 med 648 miljoner USD (+50 % från föregående kvartal) och ett justerat EBITDA kring 178,6 miljoner USD. Volymen på plattformen var nära 577 miljarder USD. Företaget räknar med att nå intäkter över 2,5 miljarder USD år 2025. När man vill locka investerare på börsen är varje ny intäktskälla och varje tecken på bredd i produkter viktigt.

Kraken har köpt många av sina produkter, inte bara byggt dem själva. Köpraidet 2025–2026 är grunden till Kraken Prop:

• NinjaTrader — 1,5 miljarder USD (tillkännagavs 20 mars 2025): den största affären mellan traditionell finans och krypto, som gav en CFTC-registrerad futuresmäklare med cirka 2 miljoner privatkunder. Detta ledde till lanseringen av CME-listade terminer via Kraken Derivatives US i juli 2025.
• Bitnomial — 550 miljoner USD (tillkännagavs 17 april 2026; väntas slutföras första halvåret 2026): en amerikanskt reglerad derivatplattform — marknadsplats, clearinghus och futuresmäklare — som nu ingår i Payward Services B2B.
• Flera mindre förvärv som Small Exchange (~100 miljoner USD), Capitalise.ai och betalningsföretaget för stablecoins Reap. Kraken har även tidigare köpt Cryptowatch, CF Benchmarks, Crypto Facilities och Staked.

Sethi beskrev varje steg som en del av en maskin. Han sa att NinjaTrader är första steget mot en plattform på institutionell nivå där man kan handla vilken tillgång som helst, när som helst. Kraken Prop passar in som en motor för att hitta kunder: en billig, kunskapsbaserad ingång som lockar ambitiösa handlare till Krakens ekosystem. Där kan de gå vidare till att handla med terminskontrakt, spot och derivat. Sethi berättade att Breakout-modellen bygger system som belönar “uppvisad prestation, inte bakgrund.”

Förvärvet som gjorde det möjligt

Kraken byggde inte sitt eget prop-program från grunden. Den 4 september 2025 (officiellt från 1 september) meddelade de att de köpt Breakout, ett krypto-inriktat propföretag som juridiskt heter Breakout Trading Group, LLC med huvudkontor i Tampa, Florida. Villkoren avslöjades inte.

Breakout växte snabbt och effektivt. Företaget grundades 2023 och tog in en finansieringsrunda om 4,5 miljoner USD i juli 2024, ledd av RockawayX tillsammans med Mechanism Capital, IOBC Capital, C² Ventures och Round13 Capital — totalt sex investerare enligt Crunchbase och CB Insights. När Kraken kom in hade Breakout gett ut över 20 000 finansierade konton sedan 2023 och fått höga betyg på Trustpilot. Affären gjorde Kraken till den första kryptobörsen som klev in i prop-handel för privatpersoner, och kombinerade börsens likviditet och infrastruktur med en utvärderingsbaserad finansieringsmodell.

Grundarna: de som faktiskt byggde Breakout

Programmet som användarna möter är nytt, men personerna bakom har lång erfarenhet. Breakout-teamet har ovanligt höga meriter inom prop-handeln och strategin visar det.

Alex Miningham — medgrundare och vd. Han är serieentreprenör från Tampa (handelsutbildning på FSU; MBA) och har byggt upp startups sedan 2008. Han sålde tre bolag — inDegree (till HEPdata, 2013), Discount Park and Ride (till LocoMobi, 2016) och ett e-handelsföretag inom alkohol (till SevenFifty Technologies, 2020, mitt under COVID). Alex började med krypto 2017 via Bitcoin och Ethereum, och var sedan i cirka 2,5 år partner på fonden Ascensive Assets där teamet granskade runt 3 000 projekt på 30 månader och investerade i 14 eller 15. Detta investeringsperspektiv formade hur han utvärderade prop-möjligheten.

Dylan Loomer (“TraderMayne”) — medgrundare. Han tog examen från UBC och har handlat med krypto och globala marknader sedan 2013. Loomer är Breakouts offentliga ansikte och en välkänd röst på Crypto Twitter. Han tog idén om propföretaget till Miningham tidigt 2023 och rekryterade Breakouts första handlare från sin egen community. Miningham har tackat Loomer för hans känsla för community och distribution, som var viktigt för att få igång programmet.

“Cred” (CryptoCred) — strategiansvarig. Han är en utbildare med många följare som i flera år gett ut gratis tradinginnehåll. Cred blev Breakouts strategi-expert bakom kulisserna. Två viktiga beslut kom från honom: att tidigt sluta med FX och satsa helt på krypto, och att skapa den enkla utvärderingsmetod som ledde till tillväxt.

“Adam” (abetrade) — tradingchef. Han är expert på marknadsmikrostruktur och har lång erfarenhet inom prop-industrin. Adam byggde Breakouts viktigaste tekniska förändring — övergången från B-book till A-book-modell (mer om det nedan).

Miningham och Loomer självfinansierade Breakout med eget kapital i nio månader innan de tog in externa pengar. Under den tiden valde de vad de skulle hyra in, vad de skulle bygga själva, och vilka de ville rekrytera. Teamet var komplett i november 2023, då Breakout startade.

Strategin bakom Breakouts modell

Breakouts styrka var inte hävstång eller kontostorlek. Det var förtroende — något de byggde noggrant som en konkurrensfördel i en bransch som Miningham beskrev som “full av bedrägerier, bluffar och oerfarna aktörer.”

Fyra viktiga beslut formade företaget:

• Nästan inga godtyckliga regler. Många FX-propbolag hade tak för vinster, förbud mot nyhetshandel och krångliga regler som gjorde att vinnarna inte fick ut pengar. Breakout tog bort regelboken och lät handlare handla fritt, både i prövningsfasen och när kontot fått kapital.
• Ren utbetalningshistorik. Breakouts viktigaste marknadsföringsargument — att de aldrig nekade utbetalning till en finansierad handlare — blev deras kännetecken. Eftersom företaget inte hanterar användares pengar, är utvärderingsavgiften den enda risken för handlaren.
• Bytet från B-book till A-book. Under 18 månader byggde teamet ett eget risksystem och administrativ plattform, så att finansierade affärer gick ut på riktiga marknader (A-book) istället för att betala vinnarna från företagets kassa (B-book). Det gjorde att företagets intresse var samma som handlarens, och gav trygghet om att pengarna skulle finnas där.
• Enstegsutvärdering. De slog ihop en tvåstegsprocess till ett enda steg — ibland räckte en bra affär för att klara det. Detta lockade fler att vara med och gav snabb tillväxt. Ett affiliateprogram under 2024 i Asien, Europa och Nordamerika ökade tillväxten ännu mer.

Viktigt är att Miningham såg Breakout inte som ett slutmål, utan som en “språngbräda” — ett första steg där en handlare bygger sitt kapital innan de går vidare till terminskontrakt, spot och mer avancerade strategier. Just därför var Kraken rätt köpare: prop-programmet leder användare till börsen. Sethi har beskrivit Breakouts modell som ett filter för skalbara signaler — ett sätt att ge kapital baserat på skicklighet, inte bara tillgång.

Prop-handelsboomen i siffror

Kraken satsar på en bransch som har vuxit snabbt, men där resultatdata ofta visar en tuff verklighet.

Marknadens storlek och tillväxt. Flera marknadsöversikter för 2025, samlade av WorldMetrics, uppskattar att den globala proptrading-branschen är värd cirka 20 miljarder USD, fördelat på över 2 000 företag, där uppskattningsvis 60–65 % har sitt huvudkontor i USA. Efterfrågan har ökat mycket: enligt en analys av Google Trends från FinTechStatistic ökade sökintresset för propbolag med omkring 607 % mellan 2020 och 2024, och månatliga sökningar på “prop firm” låg på cirka 49 500 i slutet av 2025, jämfört med ungefär 880 i januari 2020 — en ökning med mer än 50 gånger på fem år. Sökintresset för “proprietary trading” steg med ungefär 1 264 % mellan december 2015 och april 2024.

Var Kraken Prop står i konkurrensen

Kraken gör något speciellt, eftersom inga andra stora börser erbjuder prop-verksamhet som riktar sig direkt till privatpersoner. Coinbase köpte derivathandelsplatsen Deribit men gick inte in i prop för privatkunder. Crypto.com och Coincheck satsar på licensiering och mäkleri. Institutionella prop-desk som Jump Crypto och Cumberland rör sig på en helt annan, professionell nivå.

Därför konkurrerar Kraken Prop främst med kryptobaserade plattformar för finansiering riktad till privatpersoner. Närmast i jämförelse är HyroTrader, som använder Bybits API, hanterar affärer i USDT/USDC, erbjuder upp till 90 % vinstdelning och utför utbetalningar på mindre än 24 timmar. Andra i denna krypto-finansieringsnisch är Fondeo.xyz — ett amerikanskt företag (Sheridan, Wyoming) grundat av erfarna personer inom krypto och proptrading, som ger upp till 200 000 USD i virtuellt kapital, upp till 90 % vinstdelning, ett löfte om utbetalning inom 24 timmar och har betalat ut över 1 miljon USD totalt — tillsammans med Crypto Fund Trader, Tradeify, BrightFunded och ThinkCapital. Kraken har en fördel i form av institutionellt stöd: handelsplatsens balansräkning, likviditet och (snart) offentlig granskning bakom finansierade konton.

Vad traders bör tänka på

Programmet har flera styrkor — tydliga regler, snabba utbetalningar i USDC, en börs infrastruktur och återbetalning av testavgiften vid första uttaget. Samtidigt finns några ärliga nackdelar:

• Testavgifter återbetalas inte om inte en trader klarar testet och gör ett uttag; statistik visar att de flesta inte når så långt.
• Kraken anger att programmet är oreglerat, vilket skiljer det från deras licensierade börs och derivathandel.
• Hävstången är låg (upp till 5x) och traders måste använda Breakout Terminal utan stöd för MT4/MT5/TradingView och med ett finansieringstak på 200 000 USD.

Detta är normalt för branschen, men visar att Kraken Prop kräver skicklighet och disciplin, inte är en genväg till enkel finansiering.

Slutsats

Kraken Prop är en mindre produkt men har stor strategisk betydelse. För traders är det en av de mest trovärdiga satsningarna i en snabbt växande, men svår bransch — tydliga regler, snabba utbetalningar och ett stort namn bakom kapitalet. För Kraken är det en kostnadseffektiv väg att locka nya användare och kompletterar en “alla tillgångar, när som helst”-plattform som byggts genom över 2 miljarder USD i företagsköp och riktas mot börsen. De delar som möjliggör Kraken Prop — Breakouts förtroendemodell, NinjaTrader och Bitnomials derivatplattform och en kassa på 800 miljoner USD vid en värdering på 20 miljarder USD — är också de saker investerare kommer att granska noga när Kraken eventuellt återupptar sin pausade börsnotering.