Krypto-säkerställda lån minskade med 11,33 miljarder USD under andra kvartalet 2026, en nedgång med 16,78 %. Marknaden var nu värd 56,16 miljarder USD, visar Galaxy Research.
Denna minskning innebar tredje kvartalet i rad med tillbakagång för kryptolån. Galaxy beskrev utvecklingen som en ordnad avveckling, inte en påtvingad försäljning.
Alla kategorier inom kryptoutlåning tappade mark
Marknaden ligger nu 40,13 % under toppnivån från tredje kvartalet 2025, då värdet var 78,69 miljarder USD. Ingen kategori undvek nedgången.
”Q2 var första kvartalet sedan Q4 2022 då onchain-lån minskade i alla kategorier (CeFi, DeFi och den krypto-säkerställda delen av CDP-stablecoins), då trenden med minskad skuldsättning fortsatte,” berättade Galaxy Research.
Utestående lån på Decentralized Finance (DeFi)-appar minskade med 7,79 miljarder USD, alltså 27,61 %, till 20,43 miljarder USD. Det var den största minskningen av de tre kategorierna.
Centralized finance (CeFi) öppna lån minskade med 9,62 % till 22,98 miljarder USD. Minskningen kom mest från Tether, vars marknadsandel sjönk 371 punkter till 58,54 %.
Galaxy, Coinbase, Ledn, Arch, Sygnum och Milo ökade dock sina låneböcker under kvartalet. Den krypto-säkerställda delen av CDP-stablecoins minskade med 7,86 %.
”Det finns möjlighet till dubbelräkning mellan totala CeFi-låneböcker och CDP-stableCoins, eftersom vissa CeFi-bolag kan skapa CDP-stablecoins med krypto som säkerhet för att finansiera lån till offchain-kunder,” står det i rapporten.
Även företagslån minskade. Strategy gjorde ett återköp på 1,5 miljarder USD i maj och minskade den skuld som kopplas till digitala tillgångsstrategier till 16,1 miljarder USD.
Följ oss på X för att få de senaste nyheterna direkt
Minskningen är inte lik utvecklingen 2022
Takten skiljer denna cykel från föregående. Krypto-säkerställda lån minskade med över 55 % under andra kvartalet 2022 och sjönk sedan med ytterligare 9 % respektive 29 % under de två följande kvartalen.
Den nuvarande sekvensen ligger på 10 %, 5 % och 17 % över tre kvartal. Galaxy menar att skillnaden beror på en gradvis riskminskning, inte på tvångslikvideringar eller motpartsrisker.
”Utlåningsmarknader går nerför trappan, inte hissen,” sade Galaxy.
Data efter kvartalet tyder på att minskningen kan avta. DeFi-lån uppgick till 21,94 miljarder USD den 21 juli, en ökning från 20,43 miljarder USD vid kvartalets slut.
Öppna positioner i terminer minskade med 3,08 % till 103,2 miljarder USD under Q2, men återhämtade sig till cirka 114 miljarder USD i slutet av juli. Galaxy ser detta som tidiga tecken på att öppna positioner och onchain-lån kan ha hittat en botten.
Prenumerera på vår YouTube-kanal för att se ledare och journalister ge expertanalyser
