Ethereums ekosystem för lån på blockkedjan har nått en ny milstolpe, med aktiva lån som passerade 28 miljarder USD i januari 2026.
Aave är viktigast för denna tillväxt. Det är det största låneprotokollet på Ethereum och har omkring 70 % av nätverkets aktiva lånemarknad.
Aave:s automatiska likvideringar stoppar DeFi-smitta under kraschen i helgen
Data från Token Terminal visar att volymen aktiva lån hos Ethereum-baserade låneplattformar har ökat tio gånger sedan bottennoteringen i januari 2023.
Denna milstolpe visar Ethereums fortsatta dominans inom DeFi. Ethereum har nu ungefär tio gånger större försprång än nätverk som Solana och Base.
Ökningen av låneaktivitet visar att DeFi fortsätter växa, men leder också till frågor om systemrisk.
Under 2022 bidrog höga lånevolymer till vågor av likvidationer som förvärrade nedgångarna på marknaden. Vid tredje kvartalet 2025 nådde kryptolån ett rekord på 73,6 miljarder USD. Det är en ökning med 38,5 % från föregående kvartal och nästan en tredubbling sedan början av 2024.
Kobeissi-analytiker säger att detta främst orsakades av DeFi-protokoll som gynnats av Bitcoin ETF-godkännanden och återhämtning i hela sektorn.
Hävstångseffekten i DeFi är fortfarande mycket lägre än i vanliga finanssektorer. Den utgör bara 2,1 % av den digitala tillgångsmarknaden på 3,5 biljoner USD, jämfört med 17 % inom fastighetssektorn. Men koncentrationen till algoritmiska låneplattformar som Aave gör att automatiska likvidationer kan ske snabbt och i stor skala.
Helgens krasch visar Aaves roll som DeFis stabilisator vid 2,2 miljarder USD i likvidationer
Den sena helgen i januari 2026 prövade systemet under mycket hård press. Bitcoin föll snabbt från cirka 84 000 USD ned till under 76 000 USD på grund av:
- Låg likviditet på helgen
- Geopolitiska spänningar i Mellanöstern
- Oro kring den amerikanska statens finansiering.
Över 2,2 miljarder USD i hävstångspositioner blev likviderade på både centraliserade och decentraliserade börser på bara 24 timmar.
Aave hade en avgörande roll för stabiliteten. Protokollet hanterade över 140 miljoner USD i automatiska likvidationer av säkerheter över flera nätverk den 31 januari 2026.
Trots att Ethereum-gasavgifter steg till över 400 gwei, vilket tillfälligt ledde till att “zombielån” uppstod (underfinansierade lån som låg nära likvidation men inte var lönsamma att lösa ut direkt), klarade Aave av belastningen utan avbrott eller förluster.
Aaves goda prestation förhindrade vad som annars kunde ha blivit en mycket värre spridning i DeFi-systemet. Om protokollet hade misslyckats, hade underfinansierade positioner kunnat bli stora skulder. Det hade kunnat utlösa fler likvidationer och panik i hela ekosystemet.
Andra protokoll, som Compound, Morpho och Spark, tog emot mindre volymer av likvidationer. Men de hade inte samma kapacitet eller automation som Aave.
Även stora ETH-innehavare, som Trend Research, som minskade sin risk genom att sälja många hundra miljoner USD i ETH för att betala tillbaka Aave-lån, litade på protokollets effektivitet för att minska marknadsstress.
Kraschen under helgen visar både möjligheterna och sårbarheterna i Ethereums ekosystem för lån.
Aktiva lån och hävstång ökar, men Aaves motståndskraft visar att infrastrukturen inom DeFi nu blir mognare.
Aaves förmåga att hantera stora mängder likvidationer utan systemfel visar att Ethereum-baserade lån fungerar som en stabiliserande faktor på en volatil marknad. Det stärker också dess rykte som en trygg tillgång, både för institutionella och privata investerare.
Trots den positiva bilden har AAVE-token sjunkit med över 6 % det senaste dygnet och handlades för 119,42 USD när detta skrevs.
