Ett uppenbart problem på kryptovalutamarknaden håller på att bli uppenbart. Spridningen av altcoins, med över 2,52 miljoner skapade, kväver branschen.
Denna oöverträffade tillväxt av nya tokens, även om det till en början var ett tecken på en blomstrande marknad, innebär nu betydande utmaningar.
2,52 miljoner nya tokens skapade
Redan 2020 upplevde kryptomarknaden en frenesi. Likviditeten ökade när privata investerare och riskkapitalister (VC) öste in pengar i branschen. Särskilt riskkapitalbolagen investerade kraftigt och bidrog till utvecklingen av många projekt.
Will Clemente, medgrundare av Reflexivity Research, reflekterade över hur strategin var enkel på den tiden. Investerare behövde allokera kapital i altcoins med hög beta och njuta av resan eftersom de överträffade Bitcoin.
“År 2020 går du ut på riskspektrumet, dessa saker kommer att ha högre beta till Bitcoin och du får bara lång all vaporware och allt det där går upp”, förklarade Clemente
Denna trend fortsatte under 2022 när VC-finansieringen nådde rekordhöga 11,1 miljarder dollar bara under första kvartalet. Denna flod av nytt kapital ledde dock till en ohållbar ökning av antalet altcoins.
Antalet tokens tredubblades mellan 2020 och 2022, men den efterföljande björnmarknaden slog hårt. Högprofilerade misslyckanden, som kollapserna av LUNA och FTX, orsakade utbredd marknadsturbulens. Projekt som hade samlat in betydande medel valde att skjuta upp sina lanseringar i väntan på mer gynnsamma marknadsförhållanden.
I slutet av 2023 hade marknadssentimentet förbättrats, vilket utlöste en ökning av nya altcoin-lanseringar. Denna återkomst fortsatte in i 2024, med över en miljon nya tokens introducerade sedan april. Följaktligen nådde det totala antalet altcoins 2,52 miljoner över olika blockkedjor.
“Det handlar inte om antalet altcoins, utan om deras faktiska användningsområden och efterfrågan. Att skapa en ny digital tillgång kan ta bara några minuter eftersom det mesta av koden är öppen källkod och ett projekt enkelt kan skapas genom att kopiera en befintlig. Den avgörande frågan är, vilka av dessa otaliga altcoins kan locka efterfrågan och upprätthålla investeringar över tid? Svaret är, förmodligen 1% eller ännu mindre,” sa Matteo Greco, forskningsanalytiker på Fineqia, till BeInCrypto.
Läs mer: 7 heta meme-mynt och altcoins som är trendiga 2024
Även om dessa siffror kan vara uppblåsta på grund av hur lätt det är att skapa meme-mynt, är den stora volymen av nya tokens häpnadsväckande.
Hur altcoins skadar krypto
Denna störtflod av nya tokens är problematisk. Ju fler altcoins som översvämmar marknaden, desto större blir det kumulativa utbudstrycket.
Uppskattningar tyder på att ytterligare 150 miljoner till 200 miljoner dollar i nytt utbud kommer in på marknaden dagligen. Detta konstanta säljtryck pressar priserna, i likhet med inflationen i traditionella ekonomier. I takt med att fler altcoins skapas minskar deras värde i förhållande till andra valutor.
“Tänk på tokenutspädning som inflation. Om staten trycker amerikanska dollar minskar detta i sin tur dollarns köpkraft i förhållande till kostnaden för varor och tjänster. Det är exakt samma sak inom krypto”, förklarade kryptoanalytikern Miles Deutscher.
Många av dessa nya tokens har låga fullt utspädda värderingar (FDV) och hög float, vilket förvärrar utbudstrycket och spridningen. Denna miljö skulle vara hanterbar om ny likviditet kom in på marknaden.
Men med otillräckligt nytt kapital lämnas marknaden att absorbera det ständiga inflödet av nya tokens, vilket leder till prisundertryckande.
Läs mer: Vilka är de bästa altcoins att investera i juni 2024?
Detta kan vara en av anledningarna till att privata investerare är ovilliga att engagera sig och känner sig missgynnade jämfört med riskkapitalister.
Under tidigare cykler kunde icke-professionella investerare uppnå betydande avkastning. Nu lanseras tokens ofta till höga värderingar, vilket lämnar lite utrymme för tillväxt och blöder därefter när deras upplåsningsscheman börjar.
“Skevheten mot den privata marknaden är ett av de största problemen inom krypto, särskilt jämfört med andra marknader som aktier och fastigheter. Denna skevhet blir ett problem eftersom detaljhandeln känner att de inte kan vinna”, avslutade Deutscher.
För att ta itu med denna fråga krävs samordnade insatser från flera berörda parter. Börser kan införa strängare regler för tokendistribution, och projektteam kan prioritera gemenskapstilldelningar. Dessutom kan högre procentandelar av tokens låsas upp vid lanseringen, potentiellt med mekanismer för att motverka dumpning.
Läs mer: 10 bästa Altcoin-börserna 2024
Marknadens nuvarande tillstånd återspeglar ett behov av större pragmatism. Börser bör överväga att avnotera nedlagda projekt för att frigöra likviditet. Målet bör vara att skapa en mer detaljhandelsvänlig miljö som gynnar alla, inklusive riskkapitalister och börser.
Trusted
Disclaimer
All information på vår webbplats publiceras i god tro och endast för allmän information. Varje åtgärd som läsaren vidtar baserat på informationen på vår webbplats sker strikt på egen risk.
