Analytiker varnar för att köpa altcoins: Tiderna har förändrats

Kryptovalutamarknaden har sett betydande förändringar, vilket har fått många analytiker att varna för att investera i altcoins.

Historiskt sett har tjurmarknader sett Bitcoin och Ethereum stiga först, följt av altcoins. De nuvarande förhållandena tyder dock på ett skifte i detta mönster.

Varför det är riskabelt att köpa altcoins nu

Quinn Thompson, grundare av kryptohedgefonden Lekker Capital, avrådde från att investera i altcoins just nu. Han pekade på flera indikatorer på instabilitet på marknaden, inklusive hög hävstång och öppet intresse, brist på panikdrivna köp och stagnerande utbud av stablecoin.

Han menar att marknaden upplever ett ökat säljtryck, särskilt från riskkapitalfonder som behöver ta in kapital, vilket leder till att man säljer mer än köper. Denna situation, i kombination med låga handelsvolymer under sommaren, gör det svårt för altcoins att få dragkraft.

“Jag tror att det finns en allvarlig kaskadrisk inom krypto, och i synnerhet förväntar jag mig att de flesta altcoins kommer att tas tillbaka. Marknaden verkar ha förlorat all förmåga att studsa, även i majors, samtidigt som hävstångseffekten och det öppna intresset är fortsatt högt”, säger Thompson.

Thompson identifierade två huvudsakliga skäl till sitt ställningstagande. För det första, effekten av Bitcoin och Ethereum börshandlade fonder (ETF:er) och frågan om altcoin-utbudsinflation.

Introduktionen av Bitcoin – och Ethereum-ETF:er har förändrat marknadsstrukturen. Tidigare flödade kapital från stora kryptovalutor som Bitcoin och Ethereum till altcoins under tjurmarknader. Men med över 50 miljarder dollar nu investerade i Bitcoin-ETF:er har dessa fonder inte liknande mekanismer för att investera i altcoins.

Detta skifte har begränsat det kapital som är tillgängligt för altcoins, vilket gör det svårare för dem att stiga i värde. Enligt Samara Epstein Cohen, Chief Investment Officer för ETF på BlackRock, fokuserar traditionella marknadsaktörer i allt högre grad på Ethereum för tokenisering, vilket ytterligare åsidosätter altcoins.

Läs mer: Hur investerar man i verkliga kryptotillgångar (RWA)?

Den snabba lanseringen av nya altcoins har också översvämmat marknaden, vilket skapar ett betydande inflationstryck. Många projekt släpper stora mängder tokens aggressivt, vilket resulterar i ett utbud som vida överstiger efterfrågan.

Thompson påpekade att det finns en brist på efterfrågan för att stödja den månatliga altcoin-inflationen på cirka 3 miljarder dollar som förväntas under de kommande ett till två åren. Även om vissa altcoins fortfarande kan prestera bra, kommer det att vara mer utmanande att identifiera dessa framgångsrika tokens än tidigare år.

“Altcoins har en konstant ström av säljtryck. När vi går in i en redan lågvolymig sommarperiod kommer kombinationen av betydande tokenutbudsupplåsningar och riskkapitalisters säljtryck sannolikt att vara en för stark uppförsbacke för de flesta tokens,” avslutade Thompson.

Samtidigt reflekterade Will Clemente, medgrundare av Reflexivity Research, över hur marknaden har mognat. År 2020 var det en lönsam strategi att investera i altcoins med hög beta eftersom dessa tillgångar överträffade Bitcoin. Detta tillvägagångssätt är dock inte längre effektivt.

Många altcoins har underpresterat Bitcoin de senaste månaderna, vilket tyder på att marknadsdynamiken har förändrats.

“År 2020 går du ut på riskspektrumet, de sakerna kommer att ha högre beta till Bitcoin och du får bara lång all vaporware och allt det där går upp. Det har vi inte sett den här gången. Många av altcoin-till-Bitcoin-paren har bara blödit ut i flera månader nu och det har inte riktigt varit så enkelt som att bara köpa vilken vaporware altcoin som helst och du kommer att överträffa Bitcoin,” betonade Clemente.

Den tekniska analytikern Michaël van de Poppe betonade att Bitcoin är nära eller på en all-time high, medan de flesta altcoins inte har nått sina tidigare toppar. Denna diskrepans indikerar en brist på förtroende för altcoins, som fortsätter att kämpa i den nuvarande marknadsmiljön, vilket tyder på att dagarna med enkla vinster från altcoins kan täckas.

Läs mer: 10 bästa Altcoin-börserna 2024

Investerare bör vara medvetna om de ökade riskerna och överväga nya villkor innan de fattar beslut på kryptovalutamarknaden.