DTCC tillkännager 100% Crypto Haircut Policy

Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) har beslutat att införa ett värderingsavdrag på 100 procent för alla investeringsinstrument som backas upp av kryptovalutor.

Detta beslut är en del av en bredare riskhanteringsgranskning för andra tillgångsslag, inklusive företagsobligationer och obligationer med betyg B1 till B3, vars värderingsavdrag höjdes till 70%.

Hur kommer DTCC:s beslut att påverka Bitcoin ETF:er?

DTCC är ett företag inom finansiella tjänster som erbjuder clearing- och avvecklingstjänster på finansmarknaderna. Det spelar en central roll i handelsverksamheten för nyligen lanserade Bitcoin ETF: er.

Framför allt kommer DTCC: s beslut att träda i kraft den 30 april och kan påverka positionsvärderingen i säkerhetsmonitorn. Som ett resultat kommer DTCC-tjänster inte längre att tillåta enheter att använda kryptobörshandlade produkter som säkerhet för finansiella transaktioner som genomförs via DTC-systemet.

“Inget säkerhetsvärde kommer att ges för någon ETF eller annat investeringsinstrument som inkluderar Bitcoin eller någon annan
kryptovaluta som en underliggande investering, och kommer därför att bli föremål för en 100% haircut”, uppgav DTCC.

Detta tillkännagivande har utlöst spekulationer om dess potentiella konsekvenser, där vissa föreslår att det kan initiera en vändning i Bitcoin ETF-inflöden. Autism Capital uttryckte oro över potentiellt minskad likviditet och ökad investerarrisk. Dessutom noterade företaget att flytten skulle kunna mildra Wall Street hävstångsmanövrer.

Läs mer om detta: Hur man handlar en Bitcoin ETF: En steg-för-steg-strategi

I motsats till sådana farhågor hävdade vissa experter att uppdateringen kanske inte väsentligt påverkar krypto-ETF: s prestanda. De påpekade att digitala tillgångar inte är det enda ämnet för 100% haircut när man använder en kredit för att avveckla affärer med DTCC, eftersom aktier under $ 5 står inför liknande behandling.

Dessutom betonade de också att endast specifika stora banker och finansinstitut använder sig av att dra ner på kreditlinjer för handelsavvecklingar, med de flesta affärer som avvecklas genom leverans mot betalning (DvP), vilket minimerar behovet av kreditlinjer.

“De enda enheter som kan dra ner på LoC är specifika stora banker / FI: er – jag tvivlar på att någon av dem skulle ha haft riskaptiten att pantsätta kryptosäkerhet ändå. LoC granskas årligen – förra gången fanns inte krypto ETF: erna, så det verkar som om de bara täcker sina baser för den aktuella årliga översynen. Observera – det finns massor av tillgångstyper som har en 100% haircut, ” tillade 0XBoboShanti.

Dessutom avfärdade Bloomberg ETF-expert James Seyffart domedagsföreställningarna och upprepade känslan av att uppdateringen har liten konkret betydelse.