Micron Technology gick om Meta Platforms en kort stund och var nära Teslas börsvärde torsdagen den 25 juni, efter att en rapport för företagets tredje kvartal visade att intäkterna steg med 346 % jämfört med året innan, till 41,5 miljarder USD.
Resultatet gjorde att aktien steg 18,4 % till 1 236 USD och Micron fick ett börsvärde på 1 398 miljarder USD. Meta låg på 1 392 miljarder USD. Tesla låg precis över på 1 400 miljarder USD. Det var första gången i Microns historia som företaget låg före någon av dessa bolag.
Minnets Nvidia-ögonblick
Microns snabba ökning liknas nu vid Nvidias utveckling efter att det företaget blev känt för AI-hårdvara. Nvidias grafikkort blev oumbärliga för att träna AI-modeller, men nu har minneschips blivit nästa flaskhals. Utan minneschips med hög bandbredd (HBM) kan även de starkaste AI-processorer inte användas i stor skala.
Jämförelsen med Nvidia sprids på Wall Street, där minst sex banker har höjt riktkurserna innan kvartalsrapporten. Alla nämner samma anledning: efterfrågan på AI-minne är mycket större än utbudet, och detta kommer att fortsätta minst till år 2028.
Siffrorna bakom analyserna visar varför många tror på detta. Justerad bruttomarginal steg till 84,9 % under majkvartalet, från 39 % året innan. För att förstå den ökningen: Micron hade en marginal på cirka minus 33 % för tre år sedan. Företaget tror nu att marginalen blir 86 % under det aktuella kvartalet.
22 miljarder USD i låst utbud
Företaget berättade att kunder har satt in 22 miljarder USD i förskottsbetalningar för att säkra leveranser av minneschip på kontrakt som löper mellan tre och fem år.
Detta är ett stort avsteg från hur minnesmarknaden brukade fungera, där priser ofta sjönk när kapacitet fanns i överflöd. Nu betalar AI-datacenter extra för att vara säkra på att få minne, vilket brukar hända när en vara är svår att få tag på och inte när marknaden går i cykler.
Micron är den enda tillverkaren i USA av HBM-chip som används tillsammans med Nvidias AI-processorer. Samsung och sydkoreanska SK Hynix är de enda andra stora aktörerna i världen. Som BeInCrypto rapporterade, gick SK Hynix nyligen om Samsung som Sydkoreas högst värderade börsbolag, även de tack vare AI-minne.
De fyra största amerikanska teknikbolagen, Amazon, Meta, Microsoft och Alphabet, kommer tillsammans att spendera 725 miljarder USD på AI-infrastruktur i år. Alla servrar i dessa projekt behöver minnet som Micron och deras konkurrenter tillverkar.
Större effekt än bara chip
Den pressade tillgången har fått följder utanför börsen. Apples aktiekurs föll nästan 6 % på torsdagen. Detta hände efter att företaget höjde priserna på Mac och iPad, eftersom minnesbristen som Micron bidrar till driver upp kostnaderna.
För nuvarande kvartal räknar Micron med intäkter på ungefär 50 miljarder USD, nästan 15 % högre än analytikernas förväntade 43,7 miljarder USD. Prognosen för vinst per aktie blev 31 USD, jämfört med konsensus på 25,31 USD.
Micron passerade 1 biljon USD i börsvärde först den 26 maj. Det tog mindre än en månad att öka detta med nästan 400 miljarder USD till. Om företaget kan behålla utvecklingen beror på om investeringarna i AI fortsätter. Det beror också på hur fort ökat minnesutbud påverkar de höga priser de byggt upp.
“Nvidia fick sitt AI-ögonblick för några år sedan [med sina grafikkort]… nu har minne aldrig varit en så viktig del av datorstacken,” sa Manish Bhatia, vice vd, Micron.
