Silverpris (XAG/USD) har stigit 7,2 % den senaste veckan och tagit igen nästan alla månadens förluster. Metallen handlas nu nära 79,50 USD efter att ha ökat 33 % sedan botten den 23 mars.
Denna uppgång går hand i hand med ett svagare US Dollar Index (DXY) och ökat hopp om eldupphör. Men silver ligger fortfarande kvar i en nedåtgående kanal som har begränsat priset sedan 29 januari. Om silver bryter över den kanalen, byter trenden från återhämtning till en riktig trendvändning.
En svag dollar driver silvers uppgång inom en nedåtgående kanal
Silverpriset har rört sig i en fallande kanal på daglig grafik sedan 29 januari. Kanalen har bildats när US Dollar Index (DXY) steg. DXY mäter dollarns värde jämfört med en korg stora valutor.
Nedre delen av kanalen testades den 23 mars då silver nådde 60,86 USD. Då låg DXY nära toppen på 99,40. Sambandet syns tydligt. När dollarn blev starkare, blev silver svagare.
Men sedan 8 april har sambandet förändrats. DXY har sjunkit och ligger nu nära 99,20 (över 2 % ned månad för månad), och silver har stigit 33 % sedan botten i mars (på drygt 3 veckor). Oljepriset har fallit under 100 USD efter vapenvila mellan USA och Iran, vilket dämpat inflationsoron och minskat efterfrågan på dollar. Den svaga dollarn hjälper därmed ädelmetaller direkt.
Vill du få fler sådana analyser? Anmäl dig till redaktören Harsh Notariyas dagliga nyhetsbrev här.
Trots den uppgången ligger silver kvar i den nedåtgående kanalen. Den övre trenden är nära, och silver behöver gå över den för att bekräfta en vändning i strukturen. Om det finns tillräcklig övertygelse utanför dollarhandeln beror på två framåtblickande signaler.
En egen modell och SLV-optionsdata visar samma trend
BeInCrypto Silver jämfört med Solar Lag Model är en egen indikator. Den mäter skillnaden mellan silverpris och fördröjd efterfrågan på solenergi. Modellen visar nu -0,389 vilket är under nollinjen.
Men riktningen är viktig. Modellen nådde botten nära minus 1,34 ungefär när silver låg på 60,86 USD. Sedan dess har värdet stigit stadigt. Förra gången silver gjorde en stor topp visade modellen runt plus 2,0. Om indikatorn går över noll väntar silver på att hinna ikapp efterfrågan från industrin. Denna punkt har inte nåtts än, men trenden är på väg åt rätt håll.
Samtidigt visar optionspositionering i iShares Silver Trust (SLV), den största silver-ETF:n, ett skifte i sentiment. Den 20 mars låg SLV:s put-call open interest-kvot på 0,63. Det visar andelen negativa put-positioner jämfört med positiva call-positioner. Volymkvoten låg på 0,86, vilket visar en ganska balanserad marknad.
Den 14 april har open interest-kvoten fallit till 0,59 och volymkvoten till 0,45. Det visar att investerare minskar på negativa positioner. Implied volatility ligger på 58,31 % och IV percentile är 73 %. Det betyder att volatiliteten är högre än vanligt senaste året. Låga put-call-kvoter ihop med hög volatilitet brukar oftast komma före stora prisrörelser.
Det inverterade sambandet till DXY, riktningen i Solar Lag Model och förändringen i SLV-optionsdata visar alla starkare optimism. Men silverprisets diagram måste bekräfta detta.
Silverpriset måste över 84 USD för att lämna den nedåtgående kanalen
Det dagliga prischartet visar exakt var silver måste stiga. Den övre trendlinjen i kanalen och ett viktigt tekniskt motstånd möts nära 84,29 USD. Den nivån ligger 6,46 % över nuvarande pris.
Ett tydligt brott ovanför 84,29 USD betyder att silver lämnar den nedåtgående kanalen för första gången sedan 29 januari. Om DXY fortsätter falla och eldupphör håller, kan priserna gå till 91,46 USD, 98,63 USD och även 108,67 USD. All time high från 29 januari, 121,84 USD, ligger högre upp.
Om silver inte bryter 84 USD stannar priset kvar i kanalen. Ett fall under 75,42 USD, som är 0,236 Fibonacci, signalerar åter starkare dollar eller problem med eldupphör. Då kan silverpriset falla tillbaka mot 61,08 USD.
En daglig stängning över 84 USD bryter kanalen och banar väg mot 91 USD och till och med 108 USD. Ett avslag håller silvret fast och testar om uppgången på 33 % var en återhämtning eller bara ett tillfälligt lyft.
