SpaceX slutar att ta emot beställningar för sitt börsintroduktionserbjudande på onsdag efter att marknaderna i USA stänger. Efterfrågan har redan nått cirka 150 miljarder USD för ett erbjudande på 75 miljarder USD.
Det betyder att erbjudandet är ungefär dubbelt övertecknat. Nu kommer garantigivarna att bestämma slutliga tilldelningar och prissättning som väntas den 11 juni, innan Nasdaq-handeln startar.
En rekordnotering tar form
Försäljningen är den största börsintroduktionen någonsin sett till insamlat belopp. Elon Musks rymdraket- och satellitbolag lämnade in sina dokument förra månaden.
Tidsplanen är nu tajt. Orderboken stänger på onsdag, priset sätts den 11 juni och SPCX börjar att handlas på Nasdaq den 12 juni.
Följ oss på X för att få de senaste nyheterna direkt
Musk behåller full kontroll över företaget genom affären. Han har låst hela sin ägarandel i över ett år, vilket förklaras i dessa investerarfrågor om låsningstiden.
Vad det betyder att stänga orderboken
Orderboken är där institutionella investerare lämnar sina aktieförfrågningar. När boken stängs tar garantigivarna inte emot fler beställningar och de låser total efterfrågan.
Efter att handeln stängt på onsdag kommer bankerna som leder försäljningen att sätta ett slutgiltigt pris. De bestämmer också hur många aktier varje investerare får.
Stor efterfrågan gör att bankerna måste minska många tilldelningar. Vissa investerare får därför färre aktier än de ville ha, vilket Fidelitys regler beskriver.
Varför dubbelt övertecknat anses försiktigt
Övertecknat betyder att investerare vill ha fler aktier än som finns tillgängliga. En orderbok på 150 miljarder USD mot 75 miljarder USD innebär dubbelt så hög efterfrågan.
Det verkar starkt, men heta erbjudanden är ofta fyra eller fem gånger övertecknade. Reuters rapporterade siffran, som analytiker ser som stabil men inte ovanlig.
Bankerna försvarar ändå nivån på grund av affärens storlek. Dubbelt så stor efterfrågan på den största noteringen någonsin är svårare att uppnå än för en mindre notering.
Morningstar lägger till en varning om värderingen och värderar SpaceX till cirka 780 miljarder USD. Det är mycket under den privata värderingen och kritiker säger att aktien är värd hälften så mycket.
Debuten kommer också att uteslutas från index, vilket den här rapporten om S&P 500-undantag beskriver.
Kopplingen till krypto
Noteringen är viktig även för kryptoentusiaster. SpaceX visade i ansökan att de har 18 712 Bitcoin (BTC) värda cirka 1,29 miljarder USD.
Det betyder att ett stort BTC-innehav nu finns hos en av årets största börsintroduktioner. Läsa kan väga in oväntade IPO-fakta kring detta.
Ett publikt SpaceX ger aktieägare indirekt exponering mot Bitcoin via balansräkningen. Innehavet är litet jämfört med hela värderingen men det knyter noteringen till kryptomarknaden.
Stark efterfrågan brukar betyda en bra start, men det ger inga garantier. Ett högt bokat erbjudande kan ändå tappa om köpare snabbt säljer sina aktier.
Det verkliga testet kommer när SPCX börjar att handlas och marknaden sätter priset. De kommande dagarna kommer att visa om intresset håller i sig.
