Tether, som ger ut världens största stablecoin, har spenderat 600 miljoner USD för att köpa majoritetskontroll av ett sydamerikanskt jordbruksbolag. Nu har de lagt till mark i en reservstrategi som redan innehåller miljarder i guld och bitcoin (BTC).
Affären kom efter en ren revision från KPMG, ett av de fyra största revisionsföretagen. Men Tethers reservbuffert har sedan dess minskat med 40 %, vilket väcker frågor om deras tillgångar för att skydda mot risker.
Jordbruksmark tillsammans med guld och bitcoin i reserven
Tether köpte cirka 70 % av Adecoagro, ett Nasdaq-noterat jordbruksföretag som odlar mer än 200 000 hektar i Argentina, Brasilien och Uruguay. Affären växte till runt 600 miljoner USD i september 2025 och följde på en initial investering på 100 miljoner USD år 2024.
Analytiker ser köpet som en breddning av Tethers tillgångar, på samma sätt som med guld och bitcoin. Tether säger själva att de här tillgångarna skyddar mot att dollarn tappar i värde och mot inflation. De vill dessutom använda jordbruksmarkens förnybara energi till bitcoinbrytning.
Ardoino säger att Tether nu är “antagligen den största markägaren i Sydamerika”. Han påpekar att företaget har hundratusentals får och kor samt producerar mjölk och ris. Enligt honom är jordbruksmarken ett skydd mot instabilitet i systemet, inte bara en vanlig investering.
“Det är nu vi tänker på världens stabilitet, den måste komma från riktiga, fysiska tillgångar,” sa han, och tillade att Tether måste förbli “ett företag som överlever även i värsta fall”.
Tethers verksamhet innehåller också amerikanska statsobligationer
Samtidigt är Tether en av världens största ägare av amerikanska statsobligationer. De hade nyligen cirka 141 miljarder USD enligt deras rapport för första kvartalet 2026. Det betyder att de satsar på sällsynta, hårda tillgångar men ändå har största delen av sina tillgångar kvar i samma valuta som de försöker skydda sig mot.
KPMGs fullständiga revision visade att Tethers tillgångar var större än skulderna med 6,8 miljarder USD i slutet av 2025. Tethers vd Paolo Ardoino kallade det en ren revision, vilket är det bästa omdömet en revisor kan ge. Men Tether har inte visat de fullständiga revisionsrapporterna.
Tethers egen rapport från juni, en kvartalsuppdatering granskad av BDO, visade att bufferten bara var 4,1 miljarder USD. Det är en minskning på cirka 40 % på sex månader, mest på grund av inte realiserade förluster på guld och bitcoin.
Det är just dessa tillgångar som ska skydda Tethers balansräkning. Jordbruksmarken gör situationen ännu svårare, eftersom landet inte går att sälja snabbt om Tether snabbt behöver kontanter.
Det är fortfarande oklart om Tethers strategi med sällsynta tillgångar gör företaget starkare eller ger nya risker. KPMGs fullständiga rapport, som inte är publicerad än, kan ge svaret när den blir offentlig.
