Tether (USDT) lämnade Europa när de inte ville följa reglerna för stablecoin. Nu har en chef på Circle en idé som kan ta tillbaka Tether.
Idén kallas ekvivalens. Den gör att EU kan acceptera reglerna som företaget redan följer i sitt hemland, så företaget behöver inte skapa ett särskilt EU-mynt.
Varför de flesta stablecoins undviker Europa
MiCA är EU:s regelverk för kryptovalutor. Reglerna för stablecoins började gälla helt den 1 juli.
Regelverket har ett stort problem. EU kan inte acceptera utländska utgivares hemlandsregler.
Därför måste alla företag som vill ha användare inom EU först starta ett licensierat EU-bolag. Patrick Hansen, chef för politiken i EU på Circle, säger att detta är det svåra sättet att komma in.
Han uppskattar att cirka 99 % av stablecoins görs utanför EU. Därmed täcker reglerna bara en liten del av marknaden.
“Ekvivalens blir nu ett starkt alternativ till modellen med flera utgivare, som just nu är det enda möjliga sättet att följa reglerna för globala stablecoins enligt MiCA,” sa Hansen .
Följ oss på X för att få de senaste nyheterna direkt
Så kan detta ta tillbaka Tether
Tether är den största stablecoinen. Dess marknadsvärde i realtid är cirka 184 miljarder USD. MiCA kräver att stora utgivare håller minst 60 % av sin säkerhet i banker. Tether har istället det mesta av sina pengar i amerikanska statsobligationer. Därför lät de USDT tas bort från EU-börser istället för att ändra sig.
Ekvivalens kan ändra det. EU skulle då kunna acceptera Tethers hemlandsregler istället. USDT kan då komma tillbaka utan nytt EU-mynt.
Men vilka hemlandsregler gäller? Tether har nu sitt säte i El Salvador. De har inte godkänt den nya stablecoin-lagen i USA. Företaget har till och med skapat ett särskilt mynt för USA istället för att ändra USDT. Därför ser en snabb återkomst osannolik ut.
USD Coin (USDC) har valt en annan väg. De fick en licens i Frankrike 2024 och stannade kvar. Circle följer redan MiCA, så förändringen skulle hjälpa konkurrenterna mer än dem själva.
Ett gammalt verktyg för ett nytt problem
Ekvivalens är inte något nytt. EU accepterar redan utländska regler för försäkringar, bankverksamhet och andra områden.
I januari 2025 godkände de brittiska clearinghus på detta sätt. De har aldrig gjort det för stablecoins förr.
Det skulle kräva en ändring av MiCA. Den bästa chansen finns vid den översyn som EU startade i maj 2026.
Politiken är svår. De flesta stora stablecoins följer US-dollar, och EU är försiktig. Den europeiska centralbanken testar till och med en digital euro.
Just nu är dörren stängd. Översynen visar om EU vill öppna den.
