USA:s aktiemarknad steg när S&P 500 nådde 6 976 USD, men föll sedan tillbaka. Tidigare i veckan stängde indexet precis under sitt tidigare rekord och steg tillfälligt ännu högre efteråt. Intresset för aktier var starkt, vilket skiljde sig tydligt från den svaga utvecklingen på kryptomarknaden.
Samtidigt fortsatte Bitcoin att utvecklas svagt. Säljtrycket ökade eftersom mer kapital gick till vanliga riskfyllda tillgångar. Skillnaden har blivit tydligare de senaste dagarna och visar att aktiemarknaden och kryptomarknaden rör sig åt olika håll.
AI-aktier och småbolag driver upp börsen
Senaste uppgången i S&P 500 leddes av stora teknikbolag och halvledarföretag. Investerare köpte tillbaka aktier kopplade till AI efter en kort paus på grund av oro för höga värderingar.
Alphabet nådde nytt rekord, Amazon steg inför sin rapport och chipbolagen ökade när förväntad efterfrågan blev starkare.
Samtidigt förbättrades bredden på hela marknaden. Småbolagsaktier steg mer än megabolag och Russell 2000 har gått upp cirka 3 % hittills i år.
Den här utvecklingen visar att investerare litar på inhemsk tillväxt. Därför stärker det också prognoserna för aktiemarknaden så länge företagens vinster fortsätter att öka.
Vinster, inte värderingar, styr nu uppgången
Företagens resultat driver marknaden uppåt. Analytiker tror nu att S&P 500-bolagen ökar sina vinster med nästan 11 % under decemberkvartalet, en klar ökning jämfört med tidigare i januari.
Över 80 % av bolagen har överträffat förväntningarna hittills, enligt data från FactSet.
Ny forskning visar att vinsttillväxt har stått för cirka 84 % av S&P 500:s avkastning i denna period. Vinster har blivit viktigare än ökade värderingar, vilket dämpar risk för en AI-bubbla. Vinster och kassaflöde motiverar nu högre aktiekurser.
Makrobilden håller risktörsten uppe
Den ekonomiska utvecklingen har hittills hjälpt risktagande i aktier. USA:s BNP-tillväxt ligger nära 3,3 %, inflationen är lugn och produktiviteten har blivit bättre. Även politiska problem, som när staten stängdes ner och viktiga data försenades, påverkade inte marknadens förtroende nämnvärt.
Stora amerikanska index ökade tillsammans med S&P 500. Dow Jones Industrial Average steg mer än 1 % i år, men Nasdaq Composite föll med ungefär 2,6 %.
Investerare ser nu fram emot kommande ekonomisk statistik och signaler från Federal Reserve för att få bekräftat att de ekonomiska villkoren fortsätter att vara bra.
Bitcoin-svaghet visar skillnader mellan marknader
Medan aktier gick upp, föll kryptomarknaden. Bitcoin sjönk till under 65 000 USD, vilket är den lägsta nivån på cirka ett år och marknaden har fortsatt nedåt. De flesta digitala tillgångar har tappat i värde.
Fallet beror på svag utveckling, mindre spekulation och flytt av kapital till aktier där vinsterna syns tydligare.
Skillnaden mellan traditionella tillgångar och krypto har därmed växt i närtid.
Båda marknader kan dra nytta av ökat kapital, men nu föredrar investerare tillgångar kopplade till företagsvinster.
Prognos
S&P 500:s uppgång bygger alltmer på faktiska vinster i företagen, inte på ökade värderingar. Investeringar i AI, styrka hos småbolag och goda makrosiffror gör att optimismen fortsätter. Samtidigt bör man vara försiktig när nya rekord satts.
Bitcoins fall till lägsta nivån på ett år visar att risktagandet minskar där, men aktiemarknaden styr än så länge över den större bilden när det gäller risk.
