Bitcoins pris ligger fortfarande över 110 000 USD, men började visa säljtryck i slutet av september.
Flera on-chain-mått och makroekonomiska signaler varnar nu för att BTC:s uppgång kan ha tappat fart. Vilka är dessa varningssignaler? Detaljerna finns nedan.
3 varningssignaler för Bitcoin-pris i sista veckan av september
Historisk data visar att september har en “förbannelse” som varat i över ett decennium. Det har konsekvent varit årets svagaste månad. Med lite mer än en vecka kvar hotar detta mönster att upprepas när negativa signaler byggs upp.
On-Chain-signal: SOPR indikerar att lönsamheten minskar
Analytikern Joao Wedson, grundare av Alphractal, påpekade att Spent Output Profit Ratio (SOPR) Trend Signal visar en nedåtgående trend.
SOPR mäter om Bitcoin-transaktioner on-chain är lönsamma eller förlustbringande. Ett värde över 1 betyder att säljare har vinst (säljer BTC över inköpspris). Ett värde under 1 betyder att säljare har förlust (säljer under kostnad).
För närvarande ligger SOPR över 1 men trenden är nedåtgående. Detta tyder på att lönsamheten från on-chain-transaktioner minskar.
Historiskt markerar röda zoner på diagrammet Bitcoin-toppar, som visas i flera tidigare cykler. Wedson förklarade att investerare tenderar att samla BTC för sent och till för höga priser under sådana tider.
“SOPR Trend Signal är utmärkt för att signalera när blockkedjans lönsamhet torkar ut. Aldrig i Bitcoins historia har investerare samlat BTC så sent och till så höga priser,” sa Joao Wedson sa.
Wedson påpekade också att kortsiktiga innehavares (STH) realiserade pris är 111 400 USD, vilket är nära den nuvarande marknadsnivån. Ett fall under denna gräns kan utlösa stop-loss-försäljning. Oroväckande nog föll BTC redan under denna nivå i slutet av september.
Trots Bitcoins högre pris än tidigare cykler är Sharpe-kvoten svagare. Detta innebär att riskjusterade avkastningar är lägre, liksom vinstpotentialen.
Börssignal: Taker köp/sälj-förhållande sjunker kraftigt, säljtryck dominerar
CryptoQuant-data visar att köpar/säljare-kvoten på alla börser har fallit under 1 de senaste veckorna. Det 30-dagars enkla glidande medelvärdet (SMA30) följer också denna nedåtgående trend.
Detta indikerar att aktiv säljvolym (taker sell) nu överstiger köp, vilket återspeglar negativt handlarsentiment. Historiskt, när denna kvot förblir under 1, står Bitcoin ofta inför nedåtgående tryck, särskilt när priserna redan är nära rekordhöga.
Detta är ett tydligt tecken på att den positiva trenden försvagas. Utan nya kapitalinflöden kan den sista veckan i september se en vändning.
Makrosignal från DXY
Sedan Federal Reserves senaste räntehöjning har US Dollar Index (DXY) återhämtat sig. Det steg från 96,2 poäng till 97,8 poäng.
Vissa analytiker varnar för att den omvända korrelationen mellan DXY och BTC kan återvända, vilket innebär nedåtrisker för Bitcoins pris.
Analytikern Killa beskrev ett bredare scenario: om DXY fortsätter att återhämta sig kan Bitcoin vända—precis som det gjorde 2014, 2018 och 2021.
Dessa tre signaler—on-chain, börsbaserade och makro—förstärker Bitcoins septemberförbannelse. Om historien upprepar sig kan månadens sista dagar bekräfta det.
