BlackRock och VanEck släppte rapporter denna vecka där de förklarar varför Wall Streets närvaro inte kunde stoppa Bitcoinkraschen på 50 %. Båda företagen menar att samma infrastruktur som lockade institutionella investerare också gjorde nedgången värre.
BlackRocks rapport skyller på hög belåning och att kapital flyttats till AI-fonder. VanEcks senaste ChainCheck visar att 8 av 12 capituleringssignaler har slagit ut. Därmed tror de att korrigeringen går in i sina sista månader.
Hävstång och fondflöden drev Bitcoinkraschen
BlackRocks rapport “Re-Underwriting Bitcoin” beskriver en marknad som gick in i oktober 2025 med hög risk. Terminernas öppna intresse var över 90 miljarder USD. 80 % av detta låg i utländska evighetskontrakt med upp till 125x hävstång.
När Washington den 10 oktober införde nya Kina-tullar tvingades många sälja, och 20 miljarder USD i öppet intresse försvann på en dag. Aktier återhämtade sig på några veckor, men bitcoin fortsatte att sjunka och gick under 60 000 USD i juni.
Fondflöden förvärrade fallet. Spot Bitcoin ETF:er lockade 60 miljarder USD mellan januari 2024 och oktober 2025. Sedan förlorade de mer än 5 miljarder USD medan fonder med AI-tema drog in 46 miljarder USD.
BlackRock ser dock denna rotation som en cyklisk förändring, inte ett tecken på varaktig minskad efterfrågan.
Följ oss på X för de senaste nyheterna direkt
VanEck ser att utförsäljningen närmar sig slutet
VanEcks ChainCheck från mitten av augusti kommer fram till ungefär samma slutsats med hjälp av data från blockkedjan. 8 av 12 kapituleringssignaler är aktiva. Nedgången har också pågått i 10 månader, jämfört med ett historiskt snitt på 11 till 13. Det stöder analytikern Benjamin Cowens prognos om en cykelbotten i oktober.
VanEck tror också att fallet blir mindre än de 78–94 % som setts tidigare då inga stora långivare kollapsat denna gång.
”Vi förväntar oss ett mindre kraftigt fall denna cykel, och vi förklarar detta rakt på sak i stället för att dölja det i någon tröskel,” skriver VanEcks team under ledning av Matthew Sigel i rapporten.
Samtidigt menar vissa forskare att marknaden nu är i en ackumuleringszon, men varken BlackRock eller VanEck lovar en snabb återhämtning.
BlackRock rekommenderar fortfarande en andel på 1 % till 2 % för att förbättra en 60/40-portfölj. VanEck påpekar att köp vid kapitulation oftast gett resultat först efter ett år.
De närmaste månaderna blir avgörande för om Wall Streets Bitcoin-era kan göra nedgångarna mildare, även om de inte kunde förhindra dem.
