Guld och silver har just haft sin starkaste vecka 2026. Bitcoin (BTC) gjorde inget stort.
Guld steg ungefär 7 % under veckan. Silver gick dubbelt så bra. Bitcoin ökade 0,7 % på en dag.
Guld- och silveruppgången lämnade Bitcoin bakom
Guld gick mot sin bästa vecka sedan januari, rapporterar Reuters här. Spotpriset på guld hade stigit cirka 6 % under veckan på fredagseftermiddagen i London, och steg ännu mer under New York-sessionen.
Senare på fredagen handlades guld nära 4 323 USD per uns och silver nära 64 USD. Båda nådde högsta nivåer på flera veckor.
Bitcoin gick långsammast. Det ökade bara 0,7 % över 24 timmar och lämnade Bitcoin nära 65 000 USD med ett börsvärde omkring 1,31 biljoner USD.
Analyskontot Bull Theory uppskattar att de två metallerna ökade med tillsammans cirka 2,7 biljoner USD. Den beräkningen gäller allt guld och silver som någonsin utvunnits. Ta siffran som en grov uppskattning, inte ett exakt tal.
Följ oss på X för de senaste nyheterna direkt
Kontrollen är enkel. World Gold Council säger att det finns 219 891 ton guld över mark vid slutet av 2025. Vid 4 323 USD per uns är det värt cirka 30 biljoner USD. En uppgång på 7 % ger därmed nästan 2 biljoner USD bara för guldet.
Japans yen-köp pressade carry trade
Japan och USA köpte yen tillsammans den 31 juli. Det var första gången sedan 1998 som de köpte valutan ihop.
Volymen har förändrats mycket. New York Fed visar att Washington spenderade 833 miljoner USD den 17 juni 1998, jämnt mellan Federal Reserve och Treasury. Marknadens uppskattningar säger att denna veckas tvådagarsinsats kan ha varit så stor som 85 miljarder USD.
Bank of Japan-data visar ungefär 59 miljarder USD under bara första handelsdagen. Japans finansdepartement bekräftar totalsumman den 31 augusti.
Washington sålde också euro istället för amerikanska dollar för att finansiera sin del. Europeiska centralbanken fick veta det först i efterhand.
Åtgärden fungerade, åtminstone kort. Yenen var då 163,99 per dollar, lägsta sedan 1986. Efteråt stärktes yenen till 155,23, en uppgång med över 5 %.
“Vi tvekar inte att delta i fler gemensamma interventioner,” säger finansminister Scott Bessent och antyder att fler insatser kan komma.
Varför en starkare yen oftast skadar krypto
Sambandet gäller lånen. Under flera år lånade handlare yen billigt eftersom japanska räntor låg nära noll. De köpte sedan tillgångar med högre avkastning, som Bitcoin. Man kallar det carry trade.
En starkare yen gör lånen dyrare att återbetala. Handlare säljer då sina tillgångar för att täcka lånen. Det är teorin, och det finns exempel.
Augusti 2024 är ett bra exempel. BIS visade att räntehöjning från Bank of Japan och svaga amerikanska jobbsiffror gav en stark reaktion. Den 5 augusti det året föll Japanbörsens TOPIX med 12 % på en dag. S&P 500 sjönk 3 %. Wall Streets skräckindex steg till över 60.
BIS uppskattade också volymerna. Banklån utanför Japan var 40 biljoner yen, ungefär 250 miljarder USD, i mars 2024. Större utlåning över gränserna var över 500 miljarder USD.
Nu har yenen stärkts över 5 % på två dagar, och Bitcoin reagerade knappt. Det är överraskande. BeInCrypto har tidigare visat hur Bitcoin föll efter Japans tidigare räntehöjningar, vilket gör den lugna reaktionen nu extra intressant.
Apollo Global Management ger en möjlig förklaring. De säger att regeln för yen-carry trade som kopplade valutan till ränteskillnader inte längre fungerar som förr. Om sambandet är svagare påverkar det mindre.
Billigare olja och oförändrad Fed gynnade metaller
Enklare sagt hade metallerna egna orsaker till uppgången.
Brentolja sjönk över 10 % under veckan efter att USA och Iran kommit överens om två veckors eldupphör. Billigare energi minskade oron för inflation.
Handlare minskade chansen för en amerikansk räntehöjning i september till 55 %, ner från 63 % för en vecka sedan, enligt Reuters. Fed lät redan räntan ligga kvar på 3,50 % till 3,75 % den 29 juli. Det Fed-beslutet delade kommittén, där 9 röstade för och 3 emot.
Lägre ränteförväntningar brukar gynna guld, eftersom guldet inte ger någon ränta. Metaller gynnades av denna förändring, men krypto gjorde det inte.
Två datum är nu viktiga. Först kommer amerikanska jobbsiffror. Sedan möts Bank of Japan i september. Banken lät räntan ligga på 1 % i juli, och chef Kazuo Ueda varnade för att inflationsriskerna ökar.
