Bitcoin (BTC) wholecoiners skickar nu mycket mindre BTC till börser än tidigare, och nivån är den lägsta sedan 2018. Det visar att stora innehavare ändrar hur de agerar på marknaden.
Nedgången kommer samtidigt som Donald Trump nyligen visat samarbete med Kinas president Xi Jinping angående Hormuzsundet. Det ger ytterligare geopolitisk medvind till en redan pressad tillgång på marknaden.
Wholecoiner-flöden når de lägsta nivåerna på flera år
Transaktioner där minst en hel BTC skickas till börser har minskat kraftigt. På Binance-börsen ligger det månatliga snittet nu på cirka 6 000 BTC. Det är mycket lägre än 15 400 BTC som noterades år 2021.
På global nivå syns samma mönster ännu tydligare. Totalt antal överföringar på minst en BTC till börser har sjunkit till ungefär 27 500 BTC, jämfört med 80 000 BTC vid toppnoteringen 2018.
Flera orsaker förklarar trenden. Priset har stigit mycket och det har gjort det svårare att äga en hel bitcoin. Därför minskar antalet wholecoiners över tid.
Det har också startats fler handelsplattformar och spot Bitcoin ETF:er lanserades 2024. Nu kan investerare få exponering mot bitcoin utan att direkt äga BTC.
En växande andel ägare väljer dessutom långsiktiga strategier, vilket ytterligare minskar aktiviteten på börser.
“Den här minskningen av aktiva wholecoiners på börser visar både minskat säljtryck och att marknaden förändras. Allt större andel av utbudet blir mindre likvid med tiden,” skrev Darkfost på X.
Kortsiktiga ägare tar vinst medan många blankar
Medan långsiktiga ägare minskar sina aktiviteter, agerar kortsiktiga ägare (STH) mycket mer aktivt åt andra hållet.
När BTC testade 75 000 USD-nivån, skickade STH över 65 000 BTC till börser på 24 timmar, och 61 000 av de överföringarna gav vinst.
Analytikern Michaël van de Poppe säger att derivatmarknaden kan stå inför en kort squeeze. Finansieringsräntor har blivit negativa medan open interest ökat. Det betyder att handlare blankar för mycket när BTC testar motståndet för tredje gången.
“…så länge BTC är över 72 000 USD är jag inte orolig och söker snarare köp än blankningar,” skrev analytikern.
Han pekar ut 85 000 till 88 000 USD som nästa motståndsnivå om 75 000 bryts.
Samtidigt lyfter on-chain-forskaren Axel Adler Jr. fram att Bitcoins Bull-Bear Index nu är över noll, vilket betyder att björnzon lämnats.
Han varnar dock för att nätverkets vinst- och förlustsentiment ändå är negativt. Därför ser han utvecklingen nu som en återhämtning och inte som en ny tjurmarknad.
