Ethereumpriset har sjunkit ungefär 1,4 % under de senaste 24 timmarna, vilket fortsätter en svagare trend. Vid första anblick ser det ut som en vanlig tillbakagång under en konsolideringsfas. Men den här nedgången kom inte av en slump. Den kom direkt efter en varningssignal på daglig diagram, vilket tyder på att den senaste återhämtningen redan börjar tappa fart.
Det som gör situationen ovanlig är hur handlarna reagerar. Istället för att minska sina risker har belånade långa positioner ökat till över 1 miljard USD. Detta skapar en farlig motsättning. Samtidigt som förutsättningarna varnar för en större nedgång satsar fler på fortsatt uppgång. Nu kan den här skillnaden avgöra Ethereums nästa stora rörelse.
Bearish divergens och utbudskluster pekar nu på samma risk
Den första varningssignalen kom via en dold negativ divergens på daglig diagram. Mellan 21 januari och 25 februari bildade Ethereumpriset en lägre topp. Det visar att återhämtningen var svagare än den tidigare uppgången, därför bekräftas att den övergripande nedåttrenden fortsätter.
Samtidigt bildade Relative Strength Index (RSI), som mäter styrkan i rörelsen, en högre topp. Detta skapar en dold negativ divergens. Sådant mönster brukar synas under nedtrender och visar ofta att återhämtningen blir kortvarig, därför kan nedgången fortsätta.
Vill du ha fler tokenanalyser som denna? Anmäl dig till chefredaktören Harsh Notariyas dagliga kryptonyhetsbrev här.
Signalen blir viktigare eftersom Ethereum redan har tappat cirka 32 % de senaste 30 dagarna. Det bekräftar att marknaden är fortsatt negativ. Nu visar on-chain-data var denna tillbakagång kan bli snabbare.
Ethereums anskaffningskostnad-heatmap visar en stark stödnivå mellan 1 870 USD och 1 890 USD. Omkring 1,40 miljoner ETH har samlats inom det här intervallet. Nivån är viktig eftersom den visar var många köpare köpte sina ETH.
Dessa innehavare har fortfarande vinst på dagens prisnivå. Men om Ethereum faller in i zonen medan rädslan ökar kan många vilja sälja för att säkra sina vinster. Det kan försvaga stödet, och sänka priset ännu mer.
Detta gör varningen för divergens ännu farligare eftersom ett viktigt stöd finns nära.
Valar säljer och 1 miljard USD i långa positioner skapar en farlig konflikt
Samtidigt visar stora innehavare nu mer försiktighet.
Ethereumutbudet som ägs av valar har minskat lite, från 113,41 miljoner ETH den 25 februari till 113,39 miljoner ETH nu. Minskningen är inte stor, cirka 40 miljoner USD, men det tyder på att valarna inte längre köper aggressivt.
Det spelar roll eftersom valarnas aktivitet ofta förutspår prisriktningen. När valarna slutar köpa eller börjar sälja minskar förtroendet på marknaden. Men derivathandlare agerar tvärtom.
Binance likvidationsdata visar att belånat långa positioner nu överstiger 1 miljard USD. Korta positioner ligger på ungefär 382 miljoner USD. Lång exponering är alltså nästan tre gånger högre. Dessutom är nästan 697 miljoner USD i långa positioner samlade nära 1 870 USD. Enligt kartan börjar risken öka om ETH-priset faller under 2 015 USD.
Denna nivå matchar nästan exakt kostnadsbas-klustret vid 1 870 USD. Därmed skapas en högrisk-situation.
Om Ethereum faller ner i denna zon kan innehavare börja sälja medan belånade långa positioner tvingas stängas. Tvingade likvideringar skulle pressa priset ännu lägre och öka farten på nedgången. Det kan vara anledningen till att valarna tillfälligt backar.
Trots dessa risker satsar ändå handlare på en uppgång. Förklaringen syns i Ethereums prisstruktur.
Ethereums prisstruktur visar både hoppet om 2 600 USD och risken för nedgång
Ethereums senaste prisstruktur skapar optimism som derivathandlarna hoppas på. På 8-timmarsdiagrammet bildar Ethereum ett kopp-och-handtag-mönster. Det är en positiv struktur som ofta kommer före uppbrott uppåt.
Handtaget bildas nu som en konsolideringsfas, vilket handlare kanske ser som lugnet före uppgången.
Den här mönstrets halslinje lutar uppåt. En uppåtgående halslinje stärker förväntningarna på ett utbrott, om priset kan gå över viktiga motståndsnivåer. De kritiska nivåerna visas nu av tekniska analyser.
Om Ethereum går över 2 140 USD ökar förhoppningarna om utbrott. Halslinjen ligger fortfarande längre bort, men möjligheten till en uppgång på 17 % mot 2 600 USD dyker upp. Detta kan förklara varför handlare fortsätter att öppna långa positioner trots fler varningssignaler.
Men denna optimism beror helt på att Ethereum håller sina stödnivåer. Om Ethereum går under 1 990 USD ökar svagheten, men mönstret håller fortfarande.
Ett fall under 1 890 USD blir mycket allvarligare. Denna nivå ligger högst upp i kostnadsklustret mellan 1 870 och 1 890 USD. Om Ethereum tappar denna zon minskar förtroendet hos innehavare och risken för ytterligare nedgång ökar.
Under 1 820 USD börjar den positiva strukturen att brytas. Om Ethereum faller under 1 790 USD ogiltigförklarar det cup-and-handle-mönstret helt. Då försvinner det positiva läget och risken finns för stora tvångslikvidationer av långa positioner.
Därför lockar samma prisstruktur investeringar på 1 miljard USD, men ligger också strax ovanför den farligaste stödnivån. Återhämtning är ändå möjlig. Men Ethereum måste först gå över 2 140 USD. Tills dess fastnar Ethereum mellan hopp om utbrott och risken för nedgång.
