Genomsnittliga avkastningar på Bloomberg Global Treasury Index steg till 3,68 %, vilket är den högsta nivån sedan finanskrisen 2008. Utförsäljningen sker bara dagar före räntebeslut från Federal Reserve, Bank of Japan och Bank of England.
Indexet följer statsskuld från länder med högt kreditbetyg. Nu går det mot sitt största månadsfall sedan mars, vilket utmanar hoppet om att årets obligationsras är över.
Globala obligationsräntor stiger i alla större marknader
USA:s 30-åriga statsobligationsränta handlas strax under den högsta nivån sedan 2007. Brittiska statsobligationer har stängt över 5 % under längst tid på nästan tjugo år, enligt Bloomberg.
Tysklands tioåriga ränta har nått sin högsta nivå sedan 2011. Samtidigt steg Japans 40-åriga ränta över 4 %, och femåringen satte rekord sedan starten år 2000. Australien har nu världens högsta styr-räntor bland utvecklade länder.
Obligationspriser faller när räntorna stiger, så smärtan syns i fonderna. BlackRocks iShares 20+ Year Treasury Bond ETF sjönk nästan 5 % på en månad. Fonden har tappat mer än hälften av sitt värde sedan 2020, medan det globala indexet ligger cirka 20 % under toppen från början av 2021.
Varför utförsäljningen inte vill avta
Starka sysselsättnings- och tillväxtsiffror i USA har vänt förväntningarna från räntesänkningar till möjliga höjningar. Handlare ser ungefär 33 % sannolikhet för en höjning på mötet 28–29 juli, där en delad grupp av 104 ekonomer visar att vägen framåt fortfarande är osäker.
Fed-ordförande Kevin Warsh har även dragit ned på framtidsprognoser. Därför steg ICE BofA MOVE Index, som mäter obligationsmarknadens volatilitet, till tvåmånadershögsta i torsdags.
Bank of America säger att mindre vägledning låter marknaden sätta pris utifrån vad de tror Fed borde göra. Barclays varnar för att en höjning eller en dåligt förklarad paus kan pressa delar av räntekurvan uppåt.
Energi ökade trycket tidigare i veckan. Brentolja gick över 100 USD i torsdags, vilket ökade inflationsoron, innan priset föll 7 % på söndag efter att Iran signalerade en paus. Samtidigt steg guld över 4 100 USD.
Vad stigande räntor betyder för krypto
Högre räntor på statsobligationer höjer den riskfria räntan som alla andra tillgångar måste slå. Det pressar aktievärderingar, företags lån och regeringar med stor skuldbörda.
Moody’s tror att marknaden kan ha gått in i en period med strukturellt högre inflation, högre räntor och större underskott. För krypto ger detta både nackdelar och fördelar. Dyrt kapital konkurrerar om investerarnas pengar, men budgetkriser stärker behovet av reala tillgångar.
Bitcoin (BTC) har hållit sig stabil hittills, handlas nära 65 157 USD, upp 1,3 % det senaste dygnet. Om detta håller i sig beror delvis på hur två centralbanker agerar denna vecka.
Fed-beslutet på onsdag visar om obligationsmarknaden har prissatt rätt politik, eller om räntorna ska ännu högre.
