CNBC-experten Jeff Kilburg köper Fortinet och Cloudflare inför fjärde kvartalet, trots att båda handlas över analytikernas mål. Enligt honom ligger bara Arista, hans tredje val, cirka 20 % under sitt mål.
Grundaren av KKM Financial tipsade om de här aktierna i CNBC:s The Exchange som ett sätt att tjäna pengar på AI-satsningar. Han erkände även att Cloudflare inte tjänar pengar.
Varför köpa aktier över analytikermålen?
Kilburg menar att de här aktierna ger exponering mot AI utan att äga hyperscalers, alltså molnjättarna som köper chippen.
Däremot har Arista, som säljer datacenternätverk, ökat med cirka 58 % i år, enligt honom. Han pekar på rörelsemarginaler nära 50 % och säger att hyperscalers inte tänker spara in på nätverk.
Fortinet, som säljer cybersäkerhet, är upp 130 % i år och handlas till cirka 53 gånger förväntad vinst, enligt honom. Han äger redan CrowdStrike och Palo Alto Networks, så Fortinet ger mer spridning istället för nytt tema.
Cloudflare, som styr och skyddar internettrafik, handlas över 350 USD i målkurs, säger Kilburg i intervjun. Han uppskattar bolagets framtida P/E-tal till nästan 300. Däremot nämner programledaren Kelly Evans ett tal på 246.
Evans jämför värderingen med Netflix under bolagets första år, då även den aktiens vinst var svår att försvara.
Kan 29 % vinsttillväxt väga tyngre än 5,3 % avkastning?
Kilburg vill lyfta fram vinsttillväxt. FactSet räknar med att S&P 500-vinster ökar med cirka 29 % tredje kvartalet, tredje gången över 25 % i rad.
Han jämför det med ett snitt på 8 % under de senaste tio åren.
Samtidigt har tioårsräntan nådde sin högsta nivå sedan 2002, vilket stämmer med iCapitals höjda ränteprognos på 5,3 %.
Men portföljen bygger också på att AI-budgetarna håller i längden. Schwabs Kevin Gordon har varnat att en missad capex från ett mega-cap-bolag kan störa AI-marknaden.
Med lånekostnader på högsta nivån på flera decennier kan rapporterna för tredje kvartalet visa om vinsttillväxten räcker för att försvara höga värderingar.
