Metaplanet sänkte sin prognos för intäkter 2026 med 59 % den 13 november, till 6,5 miljarder yen från 16 miljarder yen. Prognosen för rörelsevinst föll med 74 %, till 3 miljarder yen från 11,4 miljarder yen.
Det Tokyo-noterade Bitcoin (BTC) treasury-bolaget hänvisade sänkningen till sin låga aktiekurs. Metaplanet-aktien sjönk 4,37 % till 219 yen den dagen, ner 53,21 % hittills under 2026.
Följ oss på X för att få senaste nyheterna direkt
Varför en billig aktie bromsade Bitcoin-maskinen
Det ursprungliga målet antog att Metaplanet kunde fortsätta ta in pengar i samma takt som i slutet av 2025. Pengarna skulle användas till att köpa mer Bitcoin och växa sin optionsbaserade Bitcoin Income-verksamhet.
Planen stannade av när mNAV låg under 1x. Det talet jämför bolagets marknadsvärde med dess Bitcoin-innehav. På den nivån skulle nya aktier späda ut Bitcoins värde per aktie. Därför höll Metaplanet tillbaka aktieförsäljningar. Bitcoinköp och volymen i income-verksamheten blev lägre än planerat.
De 52 miljarder yen i konvertibla obligationer som gavs ut i oktober täcker inte skillnaden.
Metaplanet kommer främst att använda de pengarna till aktieåterköp. Därmed finns det enligt anmälan bara begränsat med pengar till nya Bitcoin eller income-verksamheten.
Kostnader ökar också i fjärde kvartalet. Metaplanet kommer att konsolidera Metaplanet Securities och bokföra goodwillavskrivningar från det förvärvet.
Vad siffrorna säger om sista kvartalet
De nya målen ser tuffa ut jämfört med årets resultat hittills. Intäkterna för de första nio månaderna ökade med 30,5 % till 5,9 miljarder yen, enligt Metaplanets resultat. Rörelsevinsten ökade med 26,5 % till cirka 3,5 miljarder yen.
Men förluster på Bitcoin-värderingen och en försäljning av Bitcoin i tredje kvartalet gav en nettoförlust på 27,2 miljarder yen.
Den nya prognosen innebär att intäkterna under fjärde kvartalet blir cirka 600 miljoner yen. Intäkterna låg i genomsnitt nära 2 miljarder yen per kvartal fram till september.
Rörelsevinsten är redan högre än målet för helåret på 3 miljarder yen, vilket tyder på en rörelseförlust i fjärde kvartalet.
Målet på 6,5 miljarder yen är också 27 % lägre än intäkterna 2025 på 8,9 miljarder yen. Det ursprungliga målet, satt den 16 februari, innebar nästan 80 % tillväxt.
Håller Bitcoin-treasury-modellen på att ta slut?
Metaplanet säger att strategin fortsatt kretsar kring Bitcoin. Men tillväxtmodellen byggde på att sälja aktier till högre pris än företagets Bitcoin bakom dem.
När mNAV ligger under 1x har den finansieringsvägen krympt, och återköp går nu före.
Ytterligare press kommer den 30 november. Den dagen tar MSCI bort Metaplanet från Japan Small Cap Index och Strategy från USA Index.
De nya regler för borttagning gäller bolag som agerar som investeringsbolag. Fonder som följer de indexen måste sälja sina aktier.
Ytterligare press kommer också den 30 november. Då tar MSCI bort Metaplanet och Strategy ur sina index, enligt reglerna om Bitcoin-treasuries. Fonder som följer de indexen måste sälja sina innehav.
En längre period med mNAV över 1x skulle öppna för aktiefinansiering igen och minska trycket.
Prenumerera på vår YouTube-kanal för att se ledare och journalister ge expertinsikter
