Jeremy Siegel från WisdomTree varnar för att Nasdaq Composite kan falla så mycket som 30 %. Risken blir större om satsningar på AI inte ger de förväntade resultaten.
Varningen kommer på 39-årsdagen av Black Monday, när marknaden undersöker om AI kan återfå fart.
Varför AI-satsningar nu ökar risken i Nasdaq
Koncernrisk betyder att ett index påverkas mycket om några stora företag eller teman dominerar värdet. Nasdaq har stor tyngd på teknikaktier kopplade till AI, därför kan ett skifte förändra hela indexet.
Siegel har flera gånger varnat för risker med AI-investeringar. Han har jämfört dagens situation med tidigare perioder. Då har efterfrågan funnits, men överkapacitet har senare minskat vinsten för de största investerarna. Den historien gör att dagens diskussion blir svår att blunda för.
Förra veckans svängningar hade flera orsaker. Oro för AI-finansiering och nya lån bland stora leverantörer tyngde stämningen.
Höga oljepriser, högre räntor och större VIX ökade pressen. Nasdaq Composite stängde i fredags på 26 140 efter att ha fallit 2,15 %. Det var den sämsta veckan sedan juni och nedgången blev cirka 4,5 %.
Nasdaq steg med så mycket som 1,8 % på måndagen och nådde nästan 26 600 vid lunchtid. Uppgången leddes av halvledarbolag och bolag inom AI-infrastruktur.
Indexet sjönk något på eftermiddagen, men höll sig ändå på plus. Det avslutade dagen 1,11 % upp på 26 430,89. S&P 500 gick också upp medan Dow låg stilla.
Rapporter från Meta Platforms och Tesla kommer snart. Investerare vill se om AI-satsningarna leder till intäktsökningar. Många har sett den senaste nedgången som en paus, och uppgången höll i sig till stängning.
Kan besvikelse över AI orsaka ett Nasdaq-fall på 30 %?
Siegel menar att man kan få en omvärdering som drabbar teknikaktier hårt.
Om AI-satsningarna under en längre tid inte ger hållbara vinster kan det utlösa en kraftig nedgång. I så fall kan tappet bli omkring 30 %.
Företag kopplade till AI har ovanligt stor del av marknadsvärdet. Därför kan all besvikelse slå snabbt mot tillväxtaktier. Koncentrationen gör att detta scenario är möjligt. Räntor spelar också roll, eftersom de avgör hur dyrt det blir att låna till stora AI-projekt.
Siegel tror fortfarande på AI på lång sikt, men en snabb nedgång har blivit en tydligare risk på kort sikt.
Investerare kommer att följa kommande rapporter och investeringar för att se om produktiviteten och intäkterna håller i sig.
Varningen från Siegel är villkorad, men den visar hur mycket indexet vilar på ett enda tema.
