Oljepriserna sjönk runt 2 % på onsdagen. Iran sade att de har återupptagit samtal med Oman om att hantera Hormuzsundet, vilket ger hopp om öppnade transportvägar.
Brentolja gick ner till 86,27 USD per fat, medan US West Texas Intermediate sjönk till 80,87 USD. De båda riktmärkena tappade över 3 % på tisdagen.
Iran och Oman diskuterar tillfällig Hormuz-korridor
Iran och Oman har haft samtal i flera veckor om trafiken genom Hormuzsundet. Vattenvägen har historiskt transporterat ungefär en femtedel av världens olja och flytande naturgas. Volymerna minskade efter att strider startade i februari.
De två länderna sade på tisdagen att de har diskuterat en gemensam tillfällig farled. De kom också överens om att röja minor i sundet. Iran återupptog förhandlingarna när landet möter större ekonomiska påtryckningar från president Donald Trumps administration.
Marknaden reagerar fortsatt på utvecklingen kring navigationen genom Hormuzsundet, och hopp om framsteg i samtalen mellan Iran och Oman har lett till försäljningar.
Mitsuru Muraishi, analytiker på Fujitomi Securities, berättade för Reuters.
Washington utökade sanktioner mot Iran på måndagen och hotar de länder som fortsätter att handla med Teheran. Dock träder inte straffen i kraft direkt.
USA ser lägre risk för upptrappning
USA har börjat skicka tillbaka personal till vissa diplomatiska uppdrag i Mellanöstern som evakuerades under konflikten. Två personer med insyn i ärendet sade det.
Personalbytet tyder därför på att Washington ser lägre risk för en nära förestående upptrappning. Vissa ambassader kommer inledningsvis att vara underbemannade.
Samtidigt träffade och satte en okänd projektil en oljetanker ur funktion på tisdagen. Händelsen skedde nio nautiska mil nordost om Ash Shishah, nära Omans inlopp till sundet. United Kingdom Maritime Trade Operations (UKMTO) rapporterade om attacken.
Stigande amerikanska oljelager ökar säljtrycket
American Petroleum Institute (API) rapporterade att USA:s oljelager ökade. Lagren steg med ungefär 4,2 miljoner fat under veckan som slutade 21 augusti, enligt marknadskällor.
Analytiker tillfrågade av Reuters trodde på en ökning på 600 000 fat. Officiella siffror från Energy Information Administration (EIA) släpps på onsdag klockan 10:30 ET.
Muraishi sade däremot att osäkerhet kring marknaden har gjort att vissa köper billigt, vilket kan hålla priserna stabila på kort sikt.
