Kina har byggt en stor AI-modell utan Nvidia-kretsar. Nu har OpenAI hittat sätt att använda mycket färre av dem, så att driftskostnaderna för AI minskar med mer än hälften. Trots det steg Nvidia-aktien.
Det är ett mysterium. OpenAI är en av Nvidias (NVDA) största kunder. Aktiens värde steg ändå, även om OpenAI nu behöver färre kretsar.
OpenAI minskar AI-drifters kostnader på två sätt
Det första gäller mjukvara. The Information berättade att OpenAI:s ingenjörer har halverat sina driftskostnader med nya metoder för optimering. OpenAI har inte delat de tekniska detaljerna.
Besparingarna gör att OpenAI behöver färre Nvidia-kretsar för att hantera viss ChatGPT-trafik. De kan också göra att OpenAI sänker priser eller höjer användningsgränser.
Det andra gäller hårdvara. Den 24 juni visade OpenAI och Broadcom (AVGO) upp Jalapeño, deras första egna krets. OpenAI säger att tidiga tester visar mycket bättre prestanda per watt än dagens bästa, trots att designen tog bara nio månader.
De första kretsarna ska börja användas storskaligt före slutet av 2026. Microsoft är huvudpartner. Nvidia sköter ändå mest av OpenAI:s AI-drift, även om OpenAI satsar pengar i samarbetet med Broadcom.
Stora techbolag bygger egna kretsar
OpenAI är inte ensamt. Google har byggt tensorprocessorer sedan 2016, och Amazon har också utvecklat egna chip. Analysföretaget TrendForce säger att system baserade på ASIC når upp till 27,8 % av leveranserna av AI-servrar 2026, vilket är högst sedan 2023.
TrendForce menar att egna kretsar nu växer snabbare än Nvidias GPU:er för första gången. Leverantörer som Broadcom och Marvell har blivit viktiga aktörer inom specialdesignade chip.
Sanktioner driver på samma utveckling i Kina. Meituan tränade nyligen sin modell LongCat-2.0, som har 1,6 biljoner parametrar, på Kinas egna kretsar, utan något från Nvidia.
Varför Nvidia-aktien fortsätter att stiga
Hotet är verkligt, men siffrorna förklarar varför investerarna är lugna. Nvidia-aktien steg nästan 2 % den 30 juni och företagets värde är nära 4,8 biljoner USD. Nvidias senaste rapporter visar att intäkterna från datacenter ökade med 75 % till rekordhöga 62,3 miljarder USD på ett enda kvartal.
Det mesta av pressen finns inom drift av modeller, inte träning. Nvidia dominerar fortfarande träningen, där deras CUDA-mjukvara låser in utvecklare sedan 2006. Specialchip når sällan upp till den flexibiliteten.
Nvidia försvarar också området för AI-drift, som företaget sägs hålla på att förlora. På GTC meddelade Nvidia att deras kommande Rubin-plattform sänker AI-driftens kostnad per token upp till 10 gånger jämfört med Blackwell. Billigare drift brukar också leda till ökad användning och datorkraft.
Alla är inte övertygade. Några investerare har börjat sälja av Nvidia och köpt konkurrerande chipbolag i hopp om att skiftet mot specialchip ökar. Nvidia räknade ändå inte in några Kinarelaterade intäkter denna period, och förutspår fortsatt rekordhög efterfrågan.
Nvidia säljer fortfarande varenda krets de kan tillverka. Den stora frågan är om deras största kunder hinner byta ut Nvidia innan marknaden växer ifrån dem.
