Peter Schiff har ett meddelande till Bitcoin-entusiaster. Köp BTC själv, säger han, inte Michael Saylors Strategy-aktie. Företaget sålde MSTR-aktier för 544,5 miljoner USD förra veckan. De köpte ingen Bitcoin.
Schiff pekar på en siffra. MicroStrategys Bitcoinavkastning har fallit till 4,5% i år. Den var 13,3% i slutet av maj.
Varför MicroStrategys bitcoinavkastning fortsätter att minska
Bitcoinavkastning låter komplicerat men är enkelt. Den visar hur mycket Bitcoin finns bakom varje MSTR-aktie.
Säljs nya aktier utan att köpa bitcoins sjunker siffran. Det var precis vad som hände förra veckan.
Strategy sålde 5 429 160 MSTR-aktier. De fick in 544,5 miljoner USD. De köpte ingen bitcoin, vilket syns i företagets 8-K-rapport.
Innehavet ligger på 843 775 BTC. Avkastningen var 9,4% den 3 maj. Den steg till 13,3% den 25 maj. Schiff säger att den nu ligger på 4,5%.
“Varför stiger MSTR 7% i dag? Saylors senaste drag minskade årets bitcoinavkastning till 4,5%. Den låg på 13,3% den 25 maj. Det är en minskning på 66% på två månader! I den här takten blir bitcoinavkastningen negativ år 2026. Om du tror på marknaden är det bättre att bara äga Bitcoin“, säger Schiff på X.
Följ oss på X för att få de senaste nyheterna direkt
Här är något som få har lagt märke till. Strategy varnade själva för detta resultat i sin kvartalsrapport för första kvartalet.
“…om företaget ökar antalet utestående aktier snabbare än sina bitcoininnehav får företaget minskat BPS och negativ bitcoinavkastning…” Strategy, Q1 2026-resultat.
Enkelt sagt, fler aktier utan fler bitcoin gör att avkastningen blir negativ. BeInCrypto har skrivit om valet som MSTR-investerare står inför tidigare på måndagen.
Återköpet på 25 miljoner USD påverkar knappt
Strategy köpte också tillbaka några av sina egna preferensaktier, kallade STRC. STRC är en särskild aktieserie. Den ger de som äger aktierna en fast utdelning på 12% varje år. Priset är tänkt att vara 100 USD. Strategy betalade i snitt 86,52 USD. De la ut 25 miljoner USD och tog bort 288 930 aktier.
Det sparar omkring 3,5 miljoner USD om året i utdelning.
Jämför det med summan de betalar totalt. Strategy måste betala cirka 1,76 miljarder USD per år i utdelning och låneränta, enligt uppgifter från 29 juni. Återköpet minskar kostnaderna med mindre än 0,2%.
Ytterligare 975 miljoner USD finns tillgängligt. Strategy tänker inte sälja nya STRC under 100 USD. Det kan inte använda sin kassa för att finansiera fler återköp. De kan välja att sälja bitcoin istället.
Detta bör du följa på torsdag
Kassan växer snabbt. Den steg från 2,55 miljarder USD den 28 juni till 3,75 miljarder USD den 26 juli. Det täcker cirka 25 månaders utdelningar, upp från 17,4 månader.
Bitcoininnehavet visar en tuffare bild. Strategy betalade i snitt 75 476 USD per bitcoin. Bitcoins nuvarande pris är runt 64 762 USD. Skillnaden är cirka 8,9 miljarder USD.
Förlusterna har redan kommit. Nettförlusten för första kvartalet var 12,54 miljarder USD, eller 38,25 USD per aktie. Resultatet för andra kvartalet kommer efter börsens stängning på torsdag den 30 juli. Den rapporten ska innehålla det officiella Bitcoin-utbytet. Den visar om Schiff har rätt eller fel.
Men alla håller inte med honom. Investeraren Andrew Webley säger att preferensaktierna nu täcker 2,1 års utbetalningar utan nytt kapital. Han tycker att det är det största framsteget hittills i Bitcoin-företagsfinansiering.
Andra ifrågasätter priset. En före detta kreditspecialist från Goldman Sachs säger att STRC kan vara felprissatt med 13 %. En undersökning från juni visade att de flesta ägare köpte STRC under nominellt värde.
Schiff satsar fortfarande på guld och är en långvarig kritiker av Bitcoin. Han vill kritisera Saylor, inte ändra åsikt. Det riktiga provet kommer på torsdag. Kan Strategy få upp STRC till 100 USD igen medan de vanliga aktieägarna får betala?
