Wedbush har börjat bevaka SpaceX (SPCX) med rekommendationen Outperform och riktkursen 190 USD. Företaget säger att SpaceX satsar på AI-infrastruktur och inte är ett vanligt rymdföretag.
Wedbushs globala chef för teknikforskning, Dan Ives, berättade detta i CNBC:s Fast Money. Han tycker att SpaceX AI-verksamhet kan göra företaget till ett av marknadens bästa långsiktiga hyperscaler-val.
Ives bygger upp sitt starka case för SpaceX
Riktkursen 190 USD betyder en uppgång på cirka 11 % från SPCX stängningskurs på tisdagen, som var 170,86 USD. Wedbush värderar SpaceX med en sum-of-the-parts-modell. AI-verksamheten är en viktig del i den långsiktiga analysen.
”Det är mycket mer en AI-satsning, det är vår huvudsakliga syn utifrån dataperspektiv.”
Dan Ives, CNBC
Ives erkänner att aktien ser dyr ut jämfört med dagens intäkter. Han säger att bra genomförande de kommande två till tre åren kan göra SpaceX till ett av marknadens bästa AI-alternativ.
SpaceX är på väg mot Nasdaq 100-inträde. Aktierna testade nyligen en viktig stödnivå efter företagets rekordbörsnotering. Senare en obligationsförsäljning ledde till vissa bubbelvarningar.
Starlink är fortfarande SpaceX starkaste kort
Starlink är fortfarande SpaceX verkliga motor. Satellitbredbandsenheten omsatte cirka 11,4 miljarder USD förra året, vilket utgör runt 61 % av SpaceX totala intäkter, och gav rörelsevinst även om SpaceX hade nettominskning totalt sett.
Wedbushs riktkurs på 190 USD bygger mycket på Starlinks återkommande abonnemangsintäkter och ökande marginaler, samt tilläggen från uppskjutningsverksamheten och den nya AI-satsningen.
Uppskjutningar är en strategisk fördel, men inte den som ger mest vinst. Falcon 9 dominerar den globala uppskjutningsmarknaden och Starship vill sänka kostnaderna genom att transportera fler satelliter per resa. Men den delen ger klart mindre intäkter än Starlink, och de flesta uppskjutningarna används bara för att skicka upp SpaceX egna satelliter istället för att skapa externa försäljningar.
På grund av detta följer investerare Starlinks abonnenttillväxt och marginaler noga. Om den verksamheten fortsätter växa, kan den själv stå för en stor del av SpaceXs värde. AI-infrastrukturen kan ge extra uppsida istället för att ensamt bära hela caset.
