Den amerikanska inflationen låg på 3,4 % i juli, vilket motsvarade Wall Streets prognoser, medan kärnpriserna sjönk till 2,5 %. Den in-line-rapporten gör Federal Reserves räntehöjning i september till ett aktivt myntkast för Bitcoin (BTC)-handlare.
Bureau of Labor Statistics publicerade siffrorna på onsdagen. Ränteterminer är nu nästan jämnt fördelade mellan en hållning och en höjning med en kvarts procentenhet vid mötet den 16 september.
Följ oss på X för att få de senaste nyheterna när de händer
USA:s inflation landar precis där ekonomerna förväntade sig
Huvudpriserna steg med 0,1 % för månaden och vände därmed juni månads nedgång på 0,4 %. Den nedgången i juni var den brantaste sedan april 2020, till stor del driven av fallande energikostnader. Den årliga andelen minskade från 3,5 % till 3,4 %.
Kärn-KPI, som bortser från volatila mat- och energikostnader, steg med 0,2 % i juli och 2,5 % jämfört med året innan. Båda mätningarna stämde överens med konsensusen i BLS-rapporten , och den årliga kärninflationen avtog från juni månads 2,6 %.
Resultatet gjorde till och med optimisterna besvikna. Handlare på Kalshi, en reglerad prognosmarknad, hade lutat åt en svagare siffra på 3,3 % före publiceringen. Som BeInCryptos förhandsvisning av KPI i juli noterade, betraktade marknaderna denna rapport som veckans största makrotest.
Septemberhöjda Fed-chanser förblir ett myntkast
CME FedWatch-data satte sannolikheten för en hållning i september på 54,1 % strax före publiceringen, jämfört med 45,9 % för en höjning på en kvarts procentenhet. En vecka tidigare lutade terminerna åt andra hållet och prissatte en sannolikhet på 54,4 % för åtstramning. Efter CPI-publiceringen förändrades sannolikheterna.
Vändningen spåras tillbaka till den svaga jobbrapporten i juli, som visade att lönekostnaderna minskade med 23 000 jämfört med prognoser om en ökning på 80 000. Nedkylning av sysselsättningen talar för tålamod, medan inflation över målet talar för åtgärder.
Fed-ordföranden Kevin Warsh har hållit målintervallet på 3,50 % till 3,75 % sedan han tillträdde i maj, trots påtryckningar från president Trump att sänka lånekostnaderna. Tre beslutsfattare var oeniga vid julimötet och röstade för en höjning, en hökaktig lutning som obligationshandlare hade stött.
Onsdagens tryck avgör inget av den debatten. Den ger duvor, inga nya ammunitioner och ger hökar inga nya larm.
Kommer Bitcoin att undvika en höjning i september?
BTC handlades nära 64 039 dollar kort efter publiceringen, en minskning med 0,2 % över 24 timmar, enligt data från BeInCrypto Markets. Det dämpade draget speglar själva datan, som tog bort risken för en het överraskning utan att stärka argumenten för enklare politik.
Derivatskrivbord tolkar lugnet annorlunda. I en kommentar som delades med BeInCrypto hävdade Andrei Grachev, Managing Partner på kryptomarknadstillverkaren DWF Labs, att den inline-texten löser lite efter fredagens löneutbetalningar.
“Den mer intressanta detaljen är att optionsmarknaden fortfarande tar ut en materiell premie för skydd. Vid slutet av augusti har nedåtriktade strejker nära 60 000 dollar kostat mer än motsvarande uppsida-strikes nära 70 000 dollar. Det gapet har bestått genom tysta data, vilket pekar på att man varnar för den bredare politiska vägen snarare än någon enskild tryckning.”
Grachev tillade att handlare har återuppbyggt uppåtexponering till 70 000 dollar även om priset förblir defensivt. Enligt honom lämnar det positionering konstruktiv men säkrad, med torsdagens producentprisdata som nästa test på om skyddspremien lättas.
Skrivbord delade mellan försiktighet och effektiv lättnad
Fabian Dori, Chief Investment Officer på den schweiziska digitala tillgångsbanken Sygnum, hade en lugnare inställning och hävdade att data pekar på gradvis avkylning utan recessionskräck eller en ny hökaktig omprisning.
“Räntechanserna för september bör förbli ungefär stabila, vilket lämnar den makroekonomiska bakgrunden för risktillgångar i stort sett oförändrad. Om energipriserna fortsätter att sjunka förblir kombinationen konstruktiv för digitala tillgångar utan att behöva en politisk pivot,” sade Dori till BeInCrypto.
Sygnum-chefen pekade på statskassans kassabalanser, bankskuldsättningsregler, privat kreditskapande och stablecoin-adoption som de likviditetskrafter som är viktigare på medellång sikt.
Iggy Ioppe, Chief Investment Officer på digital asset manager Theo, gick ett steg längre och sade att rapporten varken tvingar till en höjning eller ger marknaderna en ren duv-katalysator.
“Politiken är fortfarande enklare än kombinationen av inflation och arbetsmarknadsvärden tillåter, så varje dag av passivitet fungerar som en effektiv lättnad…” sa Ioppe i ett uttalande till BeInCrypto.
Han tillade att Bitcoins prisrörelser har hållit sig mer kontrollerade än vad återkommande institutionella ETF-flöden antyder, där guld fungerar som ballast medan energi- och policyosäkerheten förblir hög.
Augustirapporten om jobb och kärninflationen i PCE kommer också före beslutet den 16 september. Om dessa värden speglar julis lugn stärks argumentet för att behålla räntorna och Bitcoins makrobakgrund förblir stabil. Men varje återacceleration skulle återuppliva höjningssatsningarna och sätta kryptons motståndskraft på prov igen.
