Guld handlas nära 4 347 USD på fredagen, direkt på halslinjen i ett dagligt huvud-skuldra-mönster. Om ett genombrott bekräftas pekar det mot 3 950 USD, ungefär 9 % under nuvarande pris.
Konsumentprisindex för augusti släpps fredag morgon i USA. Det tekniska stödet och makronyheten kommer samtidigt.
Makrotrycket ökar inför CPI-siffran
Producentprisindex steg 5,4 % jämfört med samma period förra året. Prognosen låg på 5,3 %. Inflationsöverraskningen pressade guldpriset under 4 400 USD.
Statsobligationsräntorna följde efter. 10-årsräntan nådde 4,95 %, den högsta nivån sedan oktober 2023.
Nu bedömer marknaderna 67,1 % sannolikhet för en höjning av Federal Reserve nästa vecka, upp från 61,2 %. Ekonomer väntar en KPI på 0,4 % för månaden och 3,4 % på årsbasis.
Orsaken spelar roll. Brent-olja handlas över 105 USD efter Iran-konflikten, nästan 19 % högre på en månad. Energidriven inflation lyfter nominella räntor utan att Fed blir mer försiktig.
Därför påverkas guldpriset negativt av ränteuppgångarna och tappar i attraktivitet som skydd, särskilt med en stark dollar.
Huvud-skuldra-mönstret pekar mot 3 950 USD för guld
Guldet gick över den fallande trenden från januarirekordet den 5 augusti. Uppgången stannade vid 4 750 till 4 800 USD, precis under 0,236 Fibonacci-nivån på 4 816 USD.
Priset backade sedan till 0,382-nivån vid 4 333 USD och skapade ett huvud-skuldra-mönster. Huvudet bildades nära 4 720 USD, och skuldrorna låg vid cirka 4 480 och 4 560 USD.
Två analyser pekar på samma mål. Den första metoden drar bort 385 USD i mönsterhöjd från halslinjen på 4 335 USD. Resultatet blir 3 950 USD. 0,5-retracement ligger på 3 942 USD. Detta område var också en botten i juni och juli.
Ett genombrott innebär en minskning på 9,4 %. Men mönstret är inte bekräftat. Guld steg 0,69 % på fredagen och ligger fortfarande på halslinjen. Om priset går tillbaka över 4 560 USD ogiltigförklaras analysen.
Rekordstora inflöden talar emot nedgång
Fysisk efterfrågan visar motsatt bild. Guld-ETF:er tog in 18 miljarder USD i inflöden under augusti. Det ökade innehavet till rekordhöga 4 189 ton.
Centralbanker köpte 288,9 ton under andra kvartalet. Det är en ökning på 62 % jämfört med året innan, köpt under en fallande marknad.
Guldet är på väg mot tredje raka veckoförlusten, ned nästan 2 %. CPI-utfallet avgör om halslinjen håller eller om priset går vidare mot det nya målet.
