Jim Cramer säger att den två dagar långa AI-aktierallyt inte betyder att det är riskfritt att investera i datacenter. Han har nämnt tre risker som finns kvar trots återhämtningen.
En av hans tre risker är Anthropic-affären på 63 miljarder USD, som låg bakom tisdagens uppgång. Cramer hade tidigare på X berömt samma finansiering. Men senare på kvällen började han ifrågasätta de lån som finansierar affären.
Varför AI-affären hamnade på Cramers lista
Långivare som Blackstone och Bank of America finansierar Broadcoms chipfinansiering genom ett särskilt företag (SPV) som bara finns för denna affär. Anthropic ska hyra hårdvaran från SPV. SPV köper Broadcoms chip och nätverksutrustning, med leveranser som börjar 2027.
På X sa Cramer att upplägget är “utmärkt för alla inblandade.” Men i Mad Money betonade han att Anthropic köper Broadcoms utrustning med lånade pengar istället för egna intäkter.
”Folk verkar inte förstå att [Anthropic] fick pengarna i finansieringsaffären som Broadcom ordnade för att köpa utrustning från Broadcom,” sade han.
Enligt Bloomberg täcker Broadcom även en del av långivarens risk via ett stöd som kallas restvärdesgaranti. I sådana avtal tar chipbolaget på sig förluster om hyrd utrustning tappar i värde.
Följ oss på X för de senaste nyheterna direkt när de händer
Kan neocloudbolagen fortsätta låna om Fed höjer igen?
Cramers andra två risker handlar också om lånekostnader. Neocloudbolag, mindre aktörer som hyr ut AI-datakraft, har tagit stora lån för att bygga datacenter.
Han nämnde CoreWeave, Nebius och Iren. CoreWeave-aktien steg nästan 8% på tisdagen, men deras obligationer har gett så hög ränta som 15%.
”Jag har lärt mig att efter varje positiv nyhet om datacenter kommer många negativa artiklar om något problem, till exempel med CoreWeave,” tillade han.
Obligationsmarknaden gav viss lättnad samma dag. Priserna på olja föll, och tioårsräntan på amerikanska statsobligationer sjönk under 5%.
Cramer varnade för att lugnet kan bli kortvarigt. Fed bestämmer räntan på onsdag, och Michael Gapen på Morgan Stanley tror att de låter räntan vara men signalerar fler höjningar.
Nästa veckas mellanårsval och oroligheter i Mellanöstern kan också skapa mer osäkerhet.
Cramer säger ändå att han är “en övertygad troende på AI-utbyggnaden.” Banker och privata långivare finansierar allt mer, medan chipbolag som Broadcom nu täcker delar av skuldrisken.
För de mest skuldsatta bolagen, som CoreWeave, blir Warshs besked kl 14:30 ET nästa test för deras räntekostnader.
Prenumerera på vår YouTube-kanal för att se ledare och journalister ge expertråd
